昨日英國政府公布了《內部市場法案》，給予英國首相約翰遜權力，可以單方面對北愛爾蘭邊界、企業補貼和出口方面作出決定，凌駕了部分今年第一季簽署的脫歐協議。但我們認為，法案導致無協議脫歐的機會不大。首相約翰遜或只是擺出立場強硬的姿態，以挽救民調下滑的劣勢。此外，有消息指歐盟不會停止脫歐談判，反映歐盟或不會退出談判。
英鎊方面，本周英鎊下跌的主要原因是美元出現短期性反彈和脫歐相關的負面消息湧現。特別是市場憂慮英國推出《內部市場法案》，和無協議脫歐的預期升溫。但我們認為，市場對於這些風險是過度憂慮。10月15日至11月中期間，仍有機會達成自由貿易協定的框架。料英鎊短整固後，有機會逐步收復失地。
技術上，英鎊兌美元跌至1.2885後出現強勁反彈。近期由位回落的情況和去年12月相似，當時英鎊亦升至1.35水平後見頂回落，及後反彈至1.3278。
陳正犖
