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2020年7月31日

曹偉邦 MPF

曹偉邦: 【策略】積金投資好比球賽 攻守有道

早前,英國一項知名足球聯賽終於復賽,並誕生新一屆的冠軍。在球賽中,不難發現有些擁有領先優勢的隊伍,會由主動進攻改為穩守突擊型,筆者認為這種足球戰術同樣可套用於強積金成員的退休投資策略,於年輕時採取較進取的投資取向,當接近退休年齡時,就轉趨穩健策略,並隨着年歲增長提升下行風險的保障,以減少因波動造成的損失,延長退休金的提取期。

年輕成員宜積極攻勢

於賽事一開始時,雙方球員體力充沛、時間充足,當然會全力以赴,主力進攻爭取入球機會,以累積分數。同時,強積金成員於年輕時因風險承受能力強,加上距離退休仍有很長時間,故一般都建議年輕成員投資於較高增長潛力的股票基金。雖然該類基金的波動性較高,但可以藉平均成本法把購買基金單位的成本拉勻,有效降低短期市場波動對投資的影響,從而為資產增值,累積財富。

當比賽接近尾聲時,其中一方或已累積了一定分數,並處於領先狀態,這時隊員很大機會轉為採取穩守策略,以阻止對方入球,「唔輸就當贏」。這相當於成員於年輕時採取較進取的投資取向,當接近退休年齡時,就轉趨穩健策略,宜選擇一些較低波動性的資產,並盡量分散投資,降低集中性風險,以減少因波動造成的損失。

退休前後保障下行風險

然而,真正的人生與球賽不盡相同,球賽有規定時限,比賽結束後就曲終人散,但我們的職場生涯完場後,人生下半場才剛開始,亦難以預料「完賽」時間,因此必需持續投資,對抗通脹及延長退休金的提取期,並隨着年歲增長提升下行風險的保障。

與此同時,由於退休後將失去來自工作的穩定收入,亦難料會出現一些突如其來的支出,如醫療費用,因此成員要保持一定的資產流動性和靈活性,亦可考慮投資於派息或年金產品,自製長糧應付生活開支。

與投資環境經濟周期對賽

退休投資有如一場又一場的足球賽事,與不同投資環境與經濟周期對賽,唯有制定全面的退休方案,並因應不同階段作出相應的調整,方能成功捧盃,在退休後享受奮鬥多年的成果。

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