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2020年7月31日

梁偉基 理財方案

梁偉基: 【策略】專業交易三部曲

最近電視台播放那套關於殺手的電視劇,製作頗為認真,也有點美國名導演塔倫天奴的風格。看劇中殺手行動前的部署,使我想起交易。殺手給分派任務和目標後,不會隨便貿然行動,事前要作周密的計劃。首先要決定何時何地落手,行動中未如計劃出現變數如何應變,最後怎麼樣安全離開。

交易也是一樣。專業的交易員不會隨便做買賣。在開盤前他們都會先部署好這三部曲:(1)入市點;(2)出市點;(3)兩點中間的變數。沒有部署好這三部曲,就如殺手沒有計劃就行動,任務失敗,殺人不果,可能反遭殺害!

為什麼要進行這項交易

在決定入市點之前,先要問自己:「我為什麼進行這項交易?」如果你的答案是「要賺錢!」那你是沒有認真想過入市的原因。最近看過一份由「投資者及理財教育委員會」在2017年發表的零售投資者調查報告,驚見最多人依靠作投資決定的途徑,是親戚朋友,有86%受訪者聽信親友的意見後進行買賣!如果你有家人是股票分析員,又或你的朋友是專業交易員,這也無可口非!但根據筆者觀察,很多人聽信所謂貼士,然後就開盤。這絕對不是專業交易員的做法。

「要賺錢」不是真正原因

假設你有認真做功課,作了某股票的基本分析,覺得股票有潛力,但問題是基本分析只是幫你找出目標,而不能告訴你何時入市,所以你仍然需要回答那個問題。合理的答案例如「股價整固了一段時間,下周公布盈利,應該出現突破」、「股價已經築底而出現向上動力」,又或是「股價趨勢強勁,趁短線回調入市」。由此可見,「要賺錢」不是真正的原因!

進行上一次提到的波段交易,我們通常都用技術分析找出入市點。但技術分析五花八門,而較常用的工具包括趨勢線、移動平均線、圖表形態、陰陽燭形態、動量指標如MACD、RSI、CCI、Stochastic等。篇幅關係,不能一一介紹。我用以下例子說明。

時光倒流到5月中,你作了分析,覺得美國的健康護理板塊在基本面上比其他板塊有潛力,而加上疫情概念,你選定了Regeneron Pharmaceuticals(REGN)這生物製藥股票。從3年周線圖可以看到,雙底格局已經形成,並於3月2日那周突破了440美元的阻力位【圖1】。

圖1:Regeneron Pharmaceuticals 3年股價走勢(周線圖)

技術分析找出入市點

短期股價也處於趨勢線和50天移動平均線上。5月中,股價在555美元和580美元這高位的區間整固。後來在5月26日跌穿了20天平均線,雖然走勢表面看似變弱,但26日陰陽燭並非暴跌式的大陰燭,而是顯示買賣雙方爭持的spinning top(即燭枝上下兩端比燭身長)。27日也同樣出現了spinning top,表示雖然股票有沽售壓力,但同時有買家承托,買賣雙方還在爭持。股價在趨勢線和50天平均線找到支持。5月28日,股票裂口高開,升穿20天平均線,直逼歷史高位。同時成交量增加,達780萬股,比50天平均的交易量多出4倍,顯示這突破不是虛火。再看動量指標Commodity Channel Index(CCI),在當天突破+100,表示可能出現新一輪升浪【圖2】。陰陽燭的形態、趨勢線的支持、平均線的突破、交投量的配合,還有動量指標的確認,5月28日是個好的入市點!

圖2:Regeneron Pharmaceuticals 6個月股價走勢(日線圖)

以上例子,說明認真的交易是經過分析部署,並不是隨便聽到貼士便進場。

(三之一)

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