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2020年6月19日

梁偉基 市場分析

梁偉基: 交易人常犯錯誤

上期提到兩個交易人常犯的錯誤,就是「感情用事」和「取消止蝕單」。今期會談另外三個常犯錯誤。

業績公布入市如買大小

富經驗的專業交易員很多會說他們成功的原因,是能夠把握「優勢」。這優勢可能是圖表上價格出現突破,或是公司的基本面有重大的改善。但如果找不到優勢,交易員會避免那筆交易。

業績公布往往可以抵消一隻股票已經出現的優勢。不管之前的技術走勢多強多弱,或基本面多好多差,業績公布不符預期可以驅使股價大幅波動。更難以觸摸的,就是業績勝預期,股價也可以大跌。舉大家都不會陌生的公司「金寶湯」為例子。該公司今年3月4日開市前公布業績,每股盈利0.72美元,較預期0.7美元好2.9%,股價即日飆升10%。今年6月3日開市前公布業績,每股盈利0.83美元,較預期0.763美元好8.7%,但股價卻跌6%【圖】。如果因為看到3月業績勝預期的升幅,去搏6月會出現同樣機會,這就大錯了。你可能猜中盈利勝預期,但最重要是股價不升反跌。對專業交易員來說,玩「盈利交易」,就如在澳門買大小一樣。

選擇合適交易時間框架

每個交易人應該清楚最適合自己的交易時間框架。很多人可能對即日交易趨之若鶩,神往能夠把握市場每一分秒的波動而獲利。但即日交易需要的部署和果斷,不是每一個人能做到。如果你不能果斷根據你預定的價位忍痛止蝕,即日交易可能不適合你。因為即日交易可能需要在幾分鐘內,決定開盤、止蝕或止賺。

選擇你覺得有信心和舒服的交易時間框架,有助你更加冷靜,作出更好的交易決定。

切勿隨意改動技術指標

例如某交易開盤時,預定如果股價跌破5天平均線就會止蝕。但後來你主觀覺得這只是一個非常短線的下調,於是在圖表添加10天平均線,然後對自己說「還沒有破10天平均綫,應該不用止蝕!」,更把5天平均線從圖表移除。其實這時你已經把定好的交易計劃破壞了。通常犯了這錯誤,就會一錯再錯,例如股價隨後跌破10天平均線,你會用20天平均線替代10天,如此類推。你的止蝕金額愈來愈大,這筆交易的風險也愈來愈高,回本的機會愈來愈小。

類此的情況,就是你常用的技術分析指標已經出現訊號,但因為股價走勢未如預期,然後用同類但你不常用的指標去合理化決定。例如你慣用隨機指數(Stochastic)觀察超買決定離場,但因為股價還沒有到目標價,你改為用相對強弱指數(RSI)。RSI行使還沒有超買,所以繼續持倉,這可能會令你錯過止賺的機會。

你慣用的技術分析已經融入你的交易模式和時間框架,隨便改動會影響你交易的效果。

(三之二)

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