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2020年3月21日

林冠良 MPF

林冠良: 疫情致跌市 積金提轉新考慮

香港以至全球經歷前所未有的情況,這不單只是因為新冠病毒令世界各國如何應對疫情所顯現出來的能力、態度和方法,還有股市暴跌、石油價格戰和英美兩國為了刺激經濟的過萬億元的行動,相信令很多經濟學家、分析師和普羅大眾都大開眼界;甚至令大家不知所措。

真的感覺到是新世紀新時代的來臨,對發生的事以過去所學和經驗理解已經不足夠,要找尋新的視野和角度分析和應付。然而,強積金成員如果現在或在這一兩年退休,就可能面對累積金額被跌市折扣的問題,這情況又是否要新視野作決定呢?

過去一周,全球股市驚濤駭浪,市場視3月15日的聯儲局大幅減息一厘,和7000億美元的量化寬鬆為負面消息,在3月16日道指跌了2997點,創單日點數最大的歷史紀錄。美股更曾多次跌至觸及熔斷機制而停市。市場恐慌情緒指數(VIX)上升超過30%,在76點以上,創2008年金融危機以來新高。

大跌市是政策不信任票

為了刺激經濟或穩定股市,美國宣布了1萬億美元的方案,包括向航空業界提供500億美元援助、向中小企提供2500億美元融資、向美國人發放1000元支票,加上之前的延遲交稅措施作紓緩。雖然令股市反彈了千點,但消息被市場消化後,股市又繼續下跌,似乎是對美國的抗疫政策投下不信任一票,或者是大戶在連續十年升市後的一個大獲利。說到底,股市不可能長升長有,總會跌至「抵買」水平後再重拾升幅。

至於英國,歷史性的推出3300億英鎊的刺激經濟方案抗疫,英國財政大臣呼籲僱主不要裁員,首相提出的「社群免疫」和接受親友感染離世的心理準備等等,令人覺得英式政客思維的超前性,市場反應卻乏善可陳。

MPF成員虧損或不少

港股也繼續向下尋底,在1月高見29000點到本文截稿時的21370點,下跌了7000多點,是近三年新低。全球股市向下波動,對於強積金成員都造成負面影響。今年2月強積金繼續錄得負回報,截至2月29日,平均回報率跌2.27%,以去年12月底的總淨資產值9695億元作基數計,除以430多萬的強積金成員,每人平均蝕5040元。按照本月的股市走向估計,如果下個月再計算的話,這虧損將會更嚇人。

現不宜轉至低風險基金

如果現在就要退休的朋友要取回強積金的話,要從基金特別是股票基金,取回現金,相信會比年初的累積款額數目少很多。筆者之前的文章曾多次提及,如果接近退休年齡,就應考慮把部分累算權益轉為保證基金或貨幣基金等低風險基金,以保存或鎖定累積款額,正正是因為要避免這些市場風險。

如果讀者朋友在明年或一兩年後才退休,現時若仍持大比例的股票基金,除非假設在今後數年股市仍會繼續差下去,否則現時也未必是轉到低風險基金的最佳時機,因為在跌市時低價賣出股票基金並轉換至貨幣基金,一樣會有損失。

成員可考慮在退休時,選擇分期提取或把全部強積金保留在賬戶內繼續投資。當然要全數取回作退休生活用,還是把強積金繼續保留,待善價而沽,會因個人經濟情況而定,這也是一項投資決定,成員如果有問題可諮詢理財顧問,按個人實際條件而做決定。

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