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2020年2月28日

曹偉邦 MPF

曹偉邦: 從疫情反思投資策略

近日新型冠狀病毒疫情爆發,令很多市民陷入恐慌,四出撲購口罩和消毒用品,加上擔心內地的工廠運作及物流供應會受到影響,更一度出現廁紙、米及即食麵等搶購潮。這種狀況除了是因恐慌性消費造成,亦揭示我們的日常用品過於依賴單一地區,假如物資供應可以更多元化,當個別地區出現突發情況,仍可從其他地區輸入物資,既可穩定民眾情緒,也可保市場有充裕的供應。

「獨孤一注」波動性大

多元化不只適用於物資供應,也適用於投資層面。以強積金為例,假如成員只「獨孤一注」,將所有資產全投放到同一資產或地區的成分基金,一旦該類資產或市場受到衝擊,那將會直接拖累這些基金的表現,或會造成嚴重損失。

因此,成員應按個人可承受風險能力及投資目標,將資產分配到不同的類型或地區的成分基金,以達至分散投資的效果。當個別市場或資產類別出現大幅波動時,成員組合內的其他地區或資產的投資,就可以起到穩定作用。

多元化增抵禦風險能力

不同的強積金計劃提供不同類型的基金,包括股票基金、混合資產基金、債券基金、保證基金及貨幣市場基金,這些基金可分別投資於其規例訂明的准許投資項目,例如在核准股票交易所交易的股票、債券、短期有息證券及港元短期銀行存款等。

其中,即使是相同的資產類別,也可投資於不同地區,如香港、日本、亞洲、北美洲、歐洲及環球等,而分散地區也能達至多元投資的目的。當然,分散風險效果視乎資產或地區之間的關聯性,假如組合內不同的成分基金所投資的資產類別及相關市場都很近似,其抵禦風險的能力肯定會大打折扣。

此外,除了投資要夠多元化,以降低過度集中的風險,及提高組合的穩定性外,在紛亂的投資環境下,充斥着不同的消息和資訊,就如現時出現很多有關疫症的傳言,我們也應先冷靜分析,並加以「Fact check」,以免令自己陷入恐慌,或是造成金錢損失。

胡亂轉倉或致低賣高買


在市況不穩或向下時,市場也會有很多消息,但成員們請謹記,跌市對長線投資而言是好事,因為同樣的供款金額可在跌市時,買入更多的基金單位,待升市時就能享受到資產升值。不過,假如成員在市況向下時慌忙轉倉,待反彈後才買入,很容易「低賣高買」,造成更大損失。

因此,成員應該避免過度集中投資於單一資產或地區,分散投資令組合更多元化,並在波動的市況下保持理性,在制訂投資策略後,不要經常因短期波動而「轉倉」,盡量減少做錯投資決定的機會。

 

曹偉邦

安聯投資

亞太區機構業務總監

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