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2020年1月24日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【日圓】風險因素增有利回升

近期市場密切關注武漢肺炎發展情況,其疫情蔓延之快及廣,都觸動大家想起SARS時的慘痛經歷。疫情若果失控大暴走,亦一定會衝擊實體經濟,股票市場則率先反映。

雖然武漢肺炎暫時未如SARS死亡率高,但大家都嚴陣以待,一有風吹草動都隨時令市場避險情緒升溫,投資者現時或適宜買入避險資產,以對沖風險。

除了疫情肆虐,環球仍有大大小小的風險需要注意,包括政治風險。我們認為第一季將會有7個選舉相關的風險,其中我們認為1月26日開始的意大利區選,及2月3日開始的美國民主黨初選,將會是市場最關注的焦點。

另外,美國參議院正審訊總統特朗普彈劾案,我們相信在特朗普所屬的共和黨控制參議院的情況下,特朗普將無罪結案,但美國國內的政治角力,有機會令白宮在大選年推出財政措施有難度,政治風險升溫亦會利好避險資產。

其中美元兌日圓的相對強弱指數由超買水平回落,下行風險或有所增加,短期或先行於107.65至110.67區間上落,下一支持和阻力或分別為106.48和112.40。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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