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2019年11月29日

冼健岷 MPF

冼健岷: 預設投資策略不只懶人之選

強積金預設投資策略(Default Investment Strategy,DIS)推出逾一年半,以低收費作招徠,加上回報理想,選用比例持續上升,不單是「懶人」之選,更是明智之選。

現時市面上已有30個強積金計劃各自提供「預設投資策略」,以供成員選擇。以往大家總將「預設投資策略」講成「懶人基金」,懶得揀或無頭緒怎樣去揀投資選項者,才會自動跌入DIS。

隨年齡逐步降投資風險

今時不同往日,筆者有多位朋友都按其自由意願揀選「預設投資策略」,原因是「預設投資策略」是一個現成,並隨年齡增長逐步降低投資風險的方案,而且收費便宜;推出至今平均回報率約5%左右,當然未能與進取、更高風險的股票基金相提並論,但絕對可以說是穩中求勝。

根據最新數據顯示,有198.6萬個賬戶投資於DIS,當中有逾40%主動選擇投資於DIS,而21%主動選擇於DIS旗下的基金。

筆者並不是鼓吹大家做「羊生」、「羊太」,也不是叫大家「多人揀就一齊揀」,而是覺得DIS的確有其特色及存在價值。

兩款產品配置資產不同

正如大家所知,「預設投資策略」是由兩款混合資產基金組成,適合不同年齡層打工仔,一是「核心累積基金」,另一款是「65歲後基金」。前者讓較年輕、處於累積期的供款人以60%:40%比例配置資產,其中40%投資在風險較低的項目(如債券),即使遇上大熊市,也可分散風險;後者以80%:20%比例配置資產,讓退休人士不用將全副「身家」投放在極低回報的保守基金,仍有20%投資於較高風險的項目,資產不至於被通脹蠶食。

隨着年齡逐漸增長,自動調節風險可以說是DIS最大特色,原先全數投資於「核心累積基金」,50歲起至64歲會逐年減持;同時增持「65歲後基金」,65歲時就會全數投資於「65歲後基金」。另外,DIS分散投資於環球市場,避免風險集中在單一市場。

收費只跌不升助增回報

綜觀DIS推出至今的平均回報,「核心累積基金」賺5.8%,「65歲後基金」則賺3.9%,表現尚可接受,筆者未能預測基金未來表現,但可以預期的是,由於當局會在一定時間內檢視DIS收費,收費只會跌而不升的格局不變。

簡單一條數學題─「淨回報=回報-收費」,當收費下降,潛在淨回報是絕對可觀的。現時DIS是唯一設有收費上限的強積金基金,管理費每年最高為0.75%,經常性實付開支每年最高為0.2%。

與一般強積金基金相同,投資於DIS可照樣作出轉換投資組合,只要作出更改投資指示即可轉換基金,有意轉換基金之前,大家應衡量個人可承受風險的程度及財政狀況,並建議先向專業理財顧問查詢,了解投資市況及基金資訊。

冼健岷

康宏理財

行政總裁

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