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2019年8月9日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【日圓】整固後或回升

近來金融市場明顯變得波動,人心虛怯。多國國家央行減息,貨幣貶值,人民幣兌美元亦跌破7水平「迎戰」,美國總統特朗普再出口術,意圖干預美元,而中美兩大國關係未見緩和,近來更「你一拳我一腳」,資金都選擇避一避風頭,大量湧入避險資產。

我們認為,貨幣戰已經如箭在弦,尤其在美國將中國列為「貨幣操縱國」後,美國與中國及其他國家的緊張關係將會繼續。同時在貨幣戰下,美國政府會繼續用不同手段干預滙市,亦不排除人民幣會大幅貶值,市場避險情緒會持續一段時間,短期日圓和瑞郎等避險貨幣表現可能繼續相對較佳。

技術走勢看,美元兌日圓處於下降通道當中,惟已觸及通道底部及相對強弱指數已跌至超賣水平,待短線整固後才有機會下試104.56至104.87,阻力或為107.75。

不過若日圓升值過急,我們相信日本政府方面或會加強唱淡日圓言論,從而限制日圓表現。若美元兌日圓跌至105以下水平,有機會引發日本央行加強鴿派取態。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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