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2019年7月10日

盧穗欣 基金

盧穗欣: 【長糧】延期年金vs自製年金

筆者近期與朋友茶餘飯後不時會談起延期年金,大家都關心是否值得投資。其實政府為鼓勵港人為退休儲蓄作好準備,自今年4月1日起,市民購買合資格的延期年金可享扣稅,保費扣稅金額上限為6萬元,吸引不少人留意相關計劃的詳情。

並非市面上所有年金計劃都享有扣稅,根據保監局的指引,合資格延期年金保單須符合以下條件:1)保費總額最少為18萬元,供款期最少5年;2)年金領取期最短為10年;3)年金領取人須年屆50歲或以上;4)須披露產品的內部回報率;5)列明年金的保證及非保證金額;6)附加保障的保費要分開。

事實上,投資者透過零售基金同樣可以自製年金,以下集中討論靈活性、剩餘價值及回報3個方面。

延期年金保單限制多

現時市面上合資格的延期年金保單約有10個,供款期以5年及10年為主,積存期一般為5年、10年或領取人年滿指定歲數,領取年期多數為10年或20年。要留意延期年金以保單形式銷售,因此供款期、領取期等條件在購買保單時一經定立,投保人必需在指定年期內支付保費,到若干指定年期才可以領取年金,如果因為財政狀況或其他原因提早退保或終止保單,取回的金額可能遠低於已繳保費。

如果投資者透過零售基金自製年金,可以考慮以月供形式儲蓄,在積存期買入並累積(不派息)基金單位,透過複式效應盡量滾存投資本金。到退休之後,毋須沽出基金,可以轉換至每月派息的基金單位,以獲取每月收益,而投資本金可以繼續滾存。在積存期間,投資者可因應市況選擇基金,按個人財政狀況調整投入金額,甚至套現的靈活性都較大。

年金保單價值遞減

不得不留意延期年金的剩餘價值,在年金領取期內,保單的剩餘價值會一直減少,直至年金期完結後便等於零,不能保存資產或留給後人。如果投資者自製年金,利用基金的每月派息應付退休開支,投資本金繼續滾存,理論上投資本金可以一直保存。

市面上的延期年金回報分為保證及非保證部分,而總內部回報率普遍介乎2.5%至4%不等,視乎投保人的投保年齡及保險公司的投資回報、理賠及盈利因素影響。由於年金的目標以應付退休需要為主,投資一般都較為保守,例如存款證、債券等。

自製年金注意投資波動性

如果投資者自製年金,可以考慮一些風險較低的債券基金或混合資產基金,參考基金投資組合的孳息率作長遠回報的估算,以及基金的3年及5年年度化波幅,選擇一些波動性較同類產品低,表現較平穩的基金。

當然,延期年金有其可取之處,它適合較年輕的在職人士,透過長年期的儲蓄積累退休儲備。而6萬元的保費扣稅額,對於要繳付17%標準稅率的納稅人而言,代表每年最多可節省10200元稅款,亦有一定吸引力。沒有任何一種投資工具適合所有人,投資者要清楚自己的目標,作出合適的選擇。

 

盧穗欣

東亞聯豐

業務發展部董事總經理 

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