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2019年6月12日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【日圓】短期或偏強

美國總統特朗普表示,歐羅和其他貨幣相對美元貶值,讓美國處於不利地位。特朗普亦批評聯儲局利率過高,縮表政策十分荒謬。自4月初起,特朗普已多次發表減息言論,並唱淡美元,而市場亦預期,今年聯儲局可能減息3次。

我們預期,今年聯儲局傾向按兵不動,但若經濟進一步放緩,和貿易風險升溫,則可能重啟減息周期,利淡美元。值得留意的是,傳統上6月份美元偏弱,自2010起,只有兩年美滙指數於6月份上升,其他年份則錄得跌幅。現時,中美貿易談判不明朗、無協議脫歐風險上升、意大利評級有下調風險,市場波動性有機會增加,或吸引資金流入日圓避險,料日圓可能受惠於美元弱勢。

技術上,美元兌日圓跌穿109.71的頸線水平,出現雙頂形態,目標水平為107.25。若跌穿107.77,跌勢有機會加快。而美元兌日圓早前反彈到達fibo 0.764阻力,並掉頭回落,或逐步下試105以下的支持水平。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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