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2019年5月17日

陳正犖 外匯

陳正犖: 【歐羅】中長線看好

近期環球貿易局勢轉趨緊張,包括中美、美歐、美墨加三方等關稅協議,仍有一定程度的不明朗。期間,高息貨幣澳元和紐元,以及人民幣跌勢較急,避險貨幣日圓和瑞郎則逆市上揚,而歐羅表現則較為平穩。

我們認為,若貿易戰再度增加市場波動性、債券息差擴闊、和市場風險上升,或為歐羅帶來下行風險。此外,歐美貿易摩擦料升溫或仍未達最嚴重階段,亦可能限制歐羅表現。但是,我們預期,若中美及歐美爆發貿易戰,對中國經濟的影響最大,美國次之,反而對歐盟的影響相對較低,可望利好歐羅。

值得留意的是,自今年2月起,歐羅區數據不及預期的情況持續少於較美國。而歐羅區經常賬盈餘強勁、資金明顯減少流出債市,或對中線歐羅正面。歐羅兌美元0至3個月預測為1.12,6至12個月預測為1.16。

技術上,歐羅兌美元的相對強弱指數仍處於中性水平,料短期或先行於1.1112至1.1394區間上落,短線阻力或為1.1247。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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