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2019年3月30日

梁健雄 MPF

梁健雄: 從滙豐MPF減價說起

MPF供款扣稅計劃於下月揭開戰幕,各大強積金供應商已摩拳擦掌。滙豐搶先把智選計劃下歐洲股票基金及北美股票基金管理費從1.35%下調至1.3%,即兩隻基金各減0.05%管理費。當然有得減價對於僱員僱主亦屬好事。今次除市場壓力外,亦要歸功積金局於下調收費方面不遺餘力。

舉動出於商業考慮

滙豐這次減價當然是出於商業考慮,亦是智慧選擇之舉,其一是可收廣告之效,其二是可吸引供款來壯大該兩隻基金的規模。因該兩隻基金打從2000年MPF計劃開始已經在營運。不計於2009年4隻新基金加入,因年資短不計算在內,上述減價是屬於智選基金組合規模最細的兩隻基金。所以減價作招來亦無可厚非。

其三是就算規模細表現其實最為重要。翻查積金局官網,截至上月該基金規模亦有約23億元(歐洲基金)及49億元(北美基金)。當然不能與同計劃內恒指基金之370億元相比。題外話如果滙豐選擇恒指基金減收費,肯定會有更多人歡迎。

話說回來,主菜仍以投資回報最肉緊。仍然用回積金局官網資料作比較,以12隻同類北美股票基金過去一年期表現計,滙豐的回報有正1.13%排名第9,同組排名第一的回報有正6.45%,即與第一名回報差距有5.32%。至於歐洲股票基金方面,同類組別合共有11隻基金,為公平起見亦用過去一年期數據作比較,表現最好是恒生強積金自選計劃的-2.87%,第二位是滙豐強積金自選計劃同樣是-2.87%,至於減價的滙豐智選計劃的基金就排11位包尾-9.96%。

不應單以收費作選擇

習慣從來是投資回報為首要目標,只要回報靚收貴一個半個巴仙從不計較,選擇投資基金時,建議以宏觀角度再落微觀作選擇,如自覺未能全面分析,選擇環球組合或預設基金亦可,先交付給基金經理處理。而基金經理實情亦有痛點,因他的責任是不論市況升跌亦須為組合持貨,意思即就算明確預期大市長期下跌,亦不能全部持現金而不持貨,這刻亦只有投資者才能自行調撥了。總括而言,不應只以收費為單一箍選基準。

心血來潮手多多按入去看看滙豐智選王牌基金,亦最多供款投入的恒指基金。該組同類基金有20隻,滙豐是該基金組合最大,基金規模約370億元,同組基金規模最小只有14億元;過去一年表現就排行第4位,僅僅輸給中銀保誠與銀聯信託,表現亦算中規中矩。如果滙豐減價是恒指基金,相信得益者會更多,在吸睛數目上比北美與歐洲基金更收廣告效益。

上述排名及表現資料全來自積金局官網,而資料截至2019年2月,僱員宜善用此網站查閱資訊,打理好自己的退休金,準備迎接供款退稅計劃的推出。

宜加強風險管理

美國對華貿易戰除「通俄門」事件淡化,反而事態發展可能增加不明朗因素。近日市場反應已開始趨於謹慎,進攻型亦須留意加強風險管理適量調動。至於未來供款就可以繼續投放於進取型組合,外圍波動時積存金額,若因市場下跌5%至10%,隨時有可能整體上賬面損失數萬元。今天各供應商平台早已電子化,上網隨時可以調撥組合,這亦是坊間鼓勵所謂「你不理財,財不理你」的原因。

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