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2019年2月6日

陸劍平 MPF

陸劍平: 新一年波動市下積金投資宜忌

每逢新一年的開始,各家各戶都必需做的一件事,就是換上新一年的月曆或日曆。中國傳統曆法的每一日都有不同的「宜」事和「忌」事,很多人在決定人生大事前,如婚嫁、搬遷等,都會作為參考之用。

其實,除了日常生活,在強積金的世界中也有不少投資宜忌,但在與大家分享之前,我們先總結一下去年的強積金表現。於2018年,環球投資市場波動性顯著加劇,包括香港在內的多個股票市場,可說是經歷了像坐過山車般刺激的一年,全年成績只可以強差人意來形容,投資於這類市場及資產的強積金基金也難免受到牽連,全年整體回報錄得負8.83%。

展望今年的市場走勢,由於中美貿易戰、全球流動性收縮,以及地緣政治風險等因素,預期將令2019年投資市場充滿變數。因此,成員應特別留意以下的投資「忌」與「宜」。

忌:過分頻繁轉換基金

面對市場波動性上升及投資回報欠佳的情況,強積金成員很容易受情勢影響,有過分頻繁轉換基金或大幅調整投資策略的傾向。假如有些對波動較敏感的成員,可能會棄股避險,轉向低風險的資產,以求安心。另外,也有一些人會產生短炒投機的心態,但在波動市況下,投資者要捕捉機遇是一件十分困難的事,可能連專業或資深投資者亦難以辦到,加上強積金並非短炒工具,其投資目標和策略皆是為長線持有而定,成員頻繁轉換基金其實是一件頗危險的事,隨時高買低賣,招至嚴重的損失,甚至有可能影響日後的退休生活。

忌:鴕鳥心態不聞不問

有些成員則呈現另一極端表現,就是對強積金不聞不問,就如鴕鳥一樣採取逃避策略,眼不見為乾淨,也免於心驚。然而,這與過分頻繁轉換基金同樣不智,因為將強積金資產放任不管,可能會錯失資產增值的機會,而且也未必保證可以安然度過危機,甚至因資產錯配而錯失長線的增值機遇。

宜:維持合理資產配置

在波動市況下,強積金成員仍需根據本身年齡,維持合理的資產配置,尤其是年輕人不要懼怕風險,對於仍有20 年或以上就職年期的投資者來説,退休投資組合中的股票比例一般應不少於六成。因為承受合理的投資風險,才能爭取更佳的長線潛在回報。雖然強積金股票基金類別去年的表現欠理想,但這只屬短期回報。事實上,自強積金於2000年底成立以來,股票基金的年率化內部回報有5%,為各基金類別中最高。

宜:堅持投資規律

根據近期發布的「富達退休儲蓄法則」,香港人在65 歲退休時需累積相當於退休前年薪12 倍的資金,以維持退休後生活質素不變。為實現這一目標,成員需要積極儲蓄,堅持投資規律,即使在市況向下時,年輕的成員也不用過分擔心,因為從成本角度來看,市場下跌時強積金供款能夠買入更多的基金單位,這變相緩和了短期市場波動對投資的影響。從回報角度來説,年輕成員尚有足夠長遠的投資年期來收復失地,並實現資產增值。

陸劍平

富達

香港退休金業務總監

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