昨日市場氣氛改善。有報道指，美國財長努欽考慮取消對中國加徵關稅。最新民調顯示，若舉行脫歐二次公投，支持留歐的人佔56%。消息對澳元和英鎊帶來支持，而資金流出避險貨幣，則令日圓下跌。但我們預期，今年日圓有機會重新走強。
即使面對經濟放緩和日圓升值，日本央行或不會增加寬鬆政策規模。一方面，超低利率政策或進一步壓窄銀行的淨息差收入。另一方面，日本當局亦不想影響美國和日本即將開始的貿易談判。所以，日本央行於擴大資產負債表和增加貨幣供應，可能面對更多限制，或利好較長線日圓表現。
利淡因素方面，今年日本央行或保持貨幣政策不變，環球經濟和通脹的下行風險，或對貨幣政策方面帶來更大的約束力，當局難以加息，或限制日本表現。
技術上，美元兌日圓的相對強弱指數處於中性水平，短期或於104.56至109.56區間上落，下一阻力或為110.74。
黃栢寧
