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2018年12月6日

蔡俊傑 ETF

蔡俊傑: 亞洲ETF市場11月回顧

ETF行業消息

1)恒生中國企業指數建議取消成分股對民企及紅籌股的數目限制

恒指公司於2018年11月23日公布,為進一步優化指數,建議取消恒生中國企業指數(國企指數)對紅籌和民企成分股的數目限制(目前定為10隻),而成分股總數則維持50隻不變。國企指數由今年3月至2019年3月正在分5個階段進行提高紅籌和民企股權重的程序,至2019年3月,兩類股份於國企指數的比重將增加至33.1%。

新建議之下,紅籌和民企股與H股之間的成分股數目分配將在2019年6月增加至15/35,至9月增加至20/30,至12月則不再設限。恒指公司估計建議將增加紅籌和民企股於成分股中的佔比,由33.1%上升至2019年12月的41.0%;同時,國企指數相對所有香港主板上市的內地公司的覆蓋率將增加3.2個百分點至56.8%。議案同時建議放寛市值前10名和11至20名紅籌和民企股的上市年資要求(快速納入機制),由已上市3年分別放鬆至1年和2年。

諮詢將開放至2018年12月31日,結果將於2019年1月公布。

2)馬來西亞擴大ETF產品種類,包括槓桿及反向ETF

馬來西亞證監會(SC)於2018年11月26日宣布修訂交易所買賣基金(ETF)指引,容許發行更廣泛的ETF產品,包括期貨ETF(當中包括槓桿/反向ETF)、合成ETF和商品ETF。在SC的新聞稿中,SC預計指引修訂後有助促進零售投資者參與ETF市場。新指引將於2019年1月2日生效。

值得一提的是,經修訂的指引容許槓桿ETF之最大系數為兩倍,反向ETF之最大系數為負一倍。此外,散戶投資者必須符合預審標準中一定資格才能投資槓桿或反向ETF產品。

3)RQFII ETF 動向──11月資金淨流入26億元人民幣

● 對比10月份15億元人民幣資金淨流入,RQFII ETF 11月份估計錄得流入資金約26億元人民幣(為資金規模的10.0%)。這超過了前10個月淨流出的水平,估計年初至今香港RQFII ETF的淨流入資金為2億元人民幣。

● 資金主要由南方富時中國A50 ETF(82822/02822)流入,估計為13億元人民幣,而華夏滬深300指數ETF(83188/03188)估計帶來12億元人民幣流入。

● 香港最大基金規模A股ETF──iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823/82823)在11月約錄得18億元人民幣淨流入。10月份資金淨流入為10億元人民幣。計及11月份錄得的資金流入,預料年初至今的資金流出收窄至17億元人民幣。

新推及新上市ETF

1)華潤元大基金在中國關閉一隻ETF

華潤元大基金管理的一隻ETF於11月6日停止在深圳證券交易所買賣,該ETF追蹤中小企業創業板100指數。

華寶基金管理的一隻ETF於11月26日停止在上海證券交易所停止交易,該ETF追蹤上中証180成長指數。

2)中信建投、海富通、匯添富、富國在中國推出4隻ETF

於11月,中信建投基金、海富通基金、匯添富及富國基金各在上海證券交易所推出一隻ETF,分別追蹤中証北京50指數、上証10年期地方政府債指數、中証銀行指數及中証國信價值指數。

這些ETF上市後,在中國上市的ETF數目達184隻(深交所54隻、上交所130隻)。

3)Hanwha、Mirae、KB在韓國推出10隻ETF

11月8日,Hanwha Asset Management在韓國證券交易所推出了5隻ETF。這些ETF分別追蹤KRX300醫療保健指數、KRX300工業指數、KRX300金融指數、KRX300非必需消費品指數和KRX300資訊科技指數。

Mirae Asset於11月8日推出兩隻ETF,分別追蹤FnGuide Holdings Company Index及FnGuide Healthcare Equipment Index。

Mirae Asset於11月20日推出兩隻ETF,分別追蹤MSCI韓國總回報指數及KOSPI 200總回報指數。

KB Asset Management於11月28日推出一隻追蹤MSCI中國淨回報指數(美元,淨總回報)的ETF。

這些ETF上市後,在韓國上市的ETF總數為415隻。

4)復華、國泰在台灣推出4隻ETF

復華證券投資信託於11月14日在證券櫃枱買賣中心推出3隻債券ETF,分別追蹤彭博巴克萊15年期以上美元能源業公司債券指數,彭博巴克萊15年期以上美元製藥業公司債券指數和彭博巴克萊新興市場美元精選信用債券指數。

國泰證券投資信託於11月30日在證券櫃枱買賣中心推出1隻債券ETF,追蹤彭博巴克萊10年期以上高評等流動性美元公司債指數。

這些ETF上市後,在台灣上市的ETF總數為146隻。

5)中國平安在香港推出兩隻策略性啤打ETF

中國平安於11月30日在港交所推出兩隻策略性啤打ETF,分別追蹤MSCI中國多元化多因子指數及MSCI中國質量指數。

這些ETF上市後,在香港上市的ETF總數新增至191隻(126隻ETF,65隻多櫃枱,包括22隻槓桿及反向產品)。

2018年11月在亞洲(日本除外)上市的ETF

恒生中國企業指數建議取消成份股對紅籌及民企股的數目限制;RQFII ETF估計淨流入為26億元人民幣

蔡俊傑

Morningstar

亞洲ETF研究總監

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