隨着中美貿易戰暫時休戰90日，市場走出負面情緒，導致資產價格造好。中港股市為最大得益者，而滙市方面，則以商品貨幣和人民幣的表現最佳。澳紐加元分別上升0.7%至0.8%，而在岸和離岸人民幣亦分別升0.9%和1.1%。
我們認為，中美雙方達成共識，市場氣氛好轉，料人民幣貶值預期或會受控，有機會令投資者減持人民幣短倉。此外，基於政治上的考慮，現階段人民銀行或不容許人民幣出現顯著貶值(例如跌穿7算)。所以我們預期，未來90日的談判期，人民幣跌穿7算水平的機會有所下降，可留意人民幣的吸納機會。
惟要留意，若中國同意買入更多美國商品，或令中國經常賬進一步惡化。此外，若12月後期，劉鶴出訪美國未有明顯進展，市場可能開始預期，90日之後美國會上調關稅至25%。這些因素，或為人民幣帶來下行風險。
技術上，美元兌離岸人民幣的相對強弱指數回落，短期下行風險增加，或先行於6.8048至6.9805區間上落。
黃栢寧
