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2018年10月11日

蔡俊傑 ETF

蔡俊傑: 亞洲ETF市場9月回顧

ETF行業消息

1)富時羅素納入中國A股

富時羅素於2018年9月26日宣布,把中國A股市場由「未分級」提升至「次級新興市場」,代表中國A股將被納入富時羅素的全球基準指數。以下為納入程序的重點:

● 此為富時羅素納入中國A股的第一階段,以合資格中國A股可投資市值的25%計算(對比MSCI目前所使用的5%納入因子)。

● 符合納入資格的中國A股為富時中國A股互聯互通全盤指數的大型、中型及小型股(約1250隻成分股),全部皆為「中港通」的股份。

● 第一階段納入程序分3步實施。第一步由2019年6月開始(20%),第二步於2019年9月進行(40%),最後於2020年3月(40%)完成。

● 當2020年3月完成第一階段程序後,中國A股將佔富時新興市場指數的5.5%,或富時全球全盤指數的0.57%。富時羅素日後會考慮進一步納入A股,但未有確切的時間表。

● 富時羅素預計,指數納入中國A股能帶來100億美元的被動管理資產淨流入。

此外,富時羅素還宣布,把中國國債列入觀察名單之中,評估其被納入富時世界國債指數(WGBI)的可能性。

2)MSCI提出增加中國A股納入因子(Inclusion Factor),並加入中型股

2018年9月25日,在富時羅素公布前一日, MSCI就進一步增加中國A股在MSCI指數中的權重提出諮詢。MSCI最近剛完成將中國A股納入MSCI新興市場指數的首兩個階段(中國A股大型股納入因子為5%),並於2018年8月31日收市後完成。MSCI新提案詳情如下:

● 增加中國A股大型股的納入因子,由5%增至20%,於2019年5月指數評審起分兩階段實施。

● 納入深圳創業板股份,由2019年5月指數評審後實施。

● 於2020年5月指數評審將中國A股中型股以20%納入因子納入指數。

若3項提案如建議實施,中國A股在MSCI新興市場指數中的權重將從目前的0.7%增加至3.4%,包括增加199隻中型股和創業板股份。

3)GICS改動:電訊行業易名為通訊服務行業

9月28日收市後,由標準普爾道瓊斯和MSCI創建的全球行業分類標準(GICS)實施了結構性改革,將「電訊」行業擴大並易名為「通訊服務」。重新命名後「通訊服務」行業將包括所有促進傳訊、會透過不同媒體提供相關內容和訊息的公司,亦即會涵蓋目前的電訊服務行業、個別目前屬於非必需消費品行業下媒體行業組別,及直銷零售子行業的公司,以及個別目前屬於資訊科技行業的公司。例如,Alphabet和Facebook(之前在資訊科技行業)、Disney和Comcast Corp(之前在非必需消費品行業),現已被納入新的通訊服務行業;阿里巴巴集團和 eBay 就由資訊科技行業轉移到非必需消費品行業。

4)RQFII ETF 動向──9月份資金淨流入8億元人民幣

● RQFII ETF 在9月份錄得約8億元人民幣淨流入資金 (為資金規模的3.1%),對比8月份資金淨流出2億元人民幣。估計年初至今香港RQFII ETF的淨流出資金為38億元人民幣。

● 資金主要由華夏滬深300指數ETF(03188)(83188)流入,預計達9億元人民幣。

● 香港最大規模A股ETF ──iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823)(82823),在8月約錄得淨流入10億元人民幣。9月份資金流入收窄至約1億元人民幣,年初至今由該ETF流出的資金約達44億元人民幣。

 

新推及新上市ETF

1)中銀保誠在香港推出ETF

中銀國際保誠資產管理公司於9月12日在香港交易所推出一隻ETF(03182),追蹤納斯特海外中國新經濟公司50強指數。該指數選擇了中國最大的50家於消費品、醫療保健、消費者服務或資訊科技行業的公司(不包括中國A股)。上次中銀國際保誠在香港推出ETF是在2009年。

該ETF上市後,在港上市的ETF數目達191隻(126隻ETF,65隻多櫃枱,包括22隻槓桿及反向產品)。

2)復華、凱基證券在台灣推出4隻債券ETF

復華證券投資信託於9月4日在證券櫃枱買賣中心推出一隻債券ETF,追蹤彭博巴克萊5年期以上中國政策性金融債券指數。

凱基證券投資信託於9月20日推出了3隻債券ETF,分別追蹤彭博巴克萊中國政策金融債3-10年期債券指數、彭博巴克萊新興市場10年期以上BBB美元主權債及類主權債國家15%上限指數,以及彭博巴克萊10年期以上美元科技業公司債券指數。

目前台灣上市的ETF總數為136隻。

3)Mirae,Samsung,NH-Amundi在韓國推出7隻ETF

9月12日,Mirae Asset在韓國證券交易所推出了一隻ETF,追蹤WISE Secondary Cell Theme Index。

9月12日,Samsung Asset Management推出了3隻ETF,分別追蹤FnGuide Secondary Battery Industry Index和S&P Ultra T-Bond Futures Excess Return Index的表現和反向表現。

9月18日,NH-Amundi資產管理公司推出了3隻ETF,分別追蹤KAP Short-Term MSB Index(總回報),F-KOSDAQ150 Index的2倍表現以及F-KOSPI 200 Index的反向表現。

韓國上市的ETF總數增至399隻。

4)申萬菱信在中國推出一隻ETF

申萬菱信9月20日在上海證劵交易所推出一隻ETF,追蹤上證50指數。

該ETF上市後,中國上市的ETF總數達181隻(深交所54隻,上交所127隻)。

 

2018年9月在亞洲地區(日本除外)推出的ETF

蔡俊傑

Morningstar

亞洲ETF研究總監

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