熱門:

2018年9月20日

陸庭龍 宏觀分析 龍觀脈象

陸庭龍: 二鍋頭 vs 蘋果

9月17日星期一,美國宣布於9月24日起向中國出口美國的2000億美元商品徵收10%關稅,預計年底再調高至25%。隔了一天,中國作出反制措施,亦將於同一日起向600億美元原產於美國的商品加徵5%至10%關稅。中美貿易磨擦進入第二階段。本月底擬舉行的部長級會議或會泡湯。然而,中美兩地股市卻反高潮地出現反彈。

中央積極維穩支持A股

先是內地及恒生指數在周二觸底反彈。上證綜合指數回升48點,反彈幅度1.8%,深圳綜合指數亦上升1.6%。恒生指數反彈151點,重上27000點以上。周二晚美股開市即遇到中國的反制措施,三大指數不跌反升,平均升幅0.7%。筆者早前曾預計過,如美國總統特朗普在貿易磨擦的第二輪行動中,向中國出口商品2000億美元徵收關稅而不是2000億美元上再加,規模沒有那麼狠的話,股市會反彈,原因是在過去兩個多月的時間內,股市已作了最壞的打算,就是在第一輪雙方向500億美元商品互徵關稅後,最差的進一步行動是美國向4760億美元中國商品徵收25%關稅。

如今在作了最壞打算的情況下,股市反而有了迴轉的餘地,反正股市有升跌都是正常的。內地A股反彈的背景是市場憧憬中央以加大基建來維穩經濟,及更積極地以貨幣、財政政策和行政手段來全方位支持內地的發展,有所準備的持久戰總好過一時的口舌之爭。

高回報貼地投資惹人愛

目前貿易磨擦中,相信科技領域為雙方兵家必爭之地。有趣的是,筆者看到媒體在周初報道指,隨着大家為目前環境帶來的經濟下行作準備,內地有3家生產一些基本民生食品如榨菜、即食麵、二鍋頭白酒的公司,其股價自年初至今分別上升70%至100%不等。其中生產白酒二鍋頭的上市公司順鑫農業,其股價升幅更是當中最高。

二鍋頭受內地居民歡迎,酒精濃度由44度至56度不等,最厲害的可達65度甚至70度,價錢只是10元8塊。二鍋頭未必人人受得了,但買了生產二鍋頭公司的股票,大半年內的回報是一倍,卻是人人想要的。這種「貼地」的投資,與投資高科技或奢侈品完全不同。

說到科技及奢侈品,我想到了蘋果的iPhone,最新發布的型號是iPhone XS和XS Max,512GB的iPhone XS Max售價1449美元,折合約9940元人民幣,以10元人民幣一瓶二鍋頭計算,可買994瓶。不買產品而買公司股票呢?蘋果的股價自年初至今漲了30%,而A股的順鑫升了1.22倍,可是公司市值卻是小巫見大巫,蘋果市值1萬億美元,而順鑫只是35億美元。

中美貿易磨擦是一場持久戰,全球實體經濟受到不同程度的影響也是必然的。投資者如何在防範風險之餘,爭取正回報,未知二鍋頭相對蘋果會否帶來一些啟發。

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads