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2018年7月14日

林冠良 MPF

林冠良: 公共年金作為退休支柱

金管局去年宣布,屬下的按揭證券公司正在研究公共年金計劃,給香港的退休人士作為一項選擇,筆者當時也在本欄提出了一些意見。期望已久,終於在7月9日正式推出名為「香港年金計劃」的公共年金,並在7月19日可供合資格人士申請,還請來黎明協助宣傳,然而讀者想投保這香港年金計劃前,不可不詳細考慮以下幾點。

與一般年金產品有別

年金是保險產品之一,這類產品一般在受保人供畢指定款額的保金後,可以定期,例如每月提取現金,直至保單的保證額或付款年期為止。香港年金是整付保費(即申請人一次過付款)的終身年金,當繳付保費後,受保人將每月收取定額現金直至終身。只要是香港永久居民,年滿65歲就可申請,不需身體檢查;最少投入5萬元,最多100萬元。例如一名65歲男性申請人繳付100萬元,可每月提取5800元直至身故。如果申請人不幸在參加計劃後兩個月逝世,就按保證期減已提取的金額後把餘額發給其受益人。香港年金的保證金額是已繳保費的105%。

分配資金要量力而為

買不買或買多少,要視個人能力和需要,小心計算分配。例如在65歲退休時,已取回一筆強積金,還有積蓄或其他投資,要先計算一下每月支出需要和應急的準備,假設男性申請人有200萬元現金,每月支出一萬元,可保留半年支出共6萬元作應急用途,再保留每月5000元,共15年即是90萬元的支出,用87萬元購香港年金,每月收入5046元,加上之前儲蓄保留的每月5000元,就每月有10046元可用。大約到81歲時,由於積蓄用完,就只得靠每月5046元的年金生活,直至終生。相比若不購年金,只用200萬元積蓄作生活費,每月用一萬元,則只能維持16.6年,即81歲後就無以為繼。以上計算並未考慮通脹和其他突發支出,所以申請者自己考慮個人處境和需要。

利率走勢不影響回報

香港年金保證回報105%,內部回報率是4%。有朋友問是不是等於年息4厘,如果按利率上升走勢,把現金作定期存款是否更靈活?這樣比較並不妥當,因為內部回報不是息率,是指淨現值(NPV)等於零時的折現率(discount rate),即是資金流入現值總額和資金流出現值總額相等。所以市場利率升降並不影響年金支付金額。加上以現時銀行存款利息要加到4厘,相信都不會在短期內出現。反而建議這朋友若有能力和餘錢,除了購買香港年金外,還可在市場上買些低風險高息股票作收息用。如果讀者想計算要買多少錢會有多少年金,可在年金公司網頁的年金計算機輸入年齡、性別和想購買金額查閱。

提早退休者被拒門外

今次的公共年金由按揭證券公司之下的香港年金公司主理,並經過主要銀行發售,由政府包底承擔,避開與本地的保險公司競爭,因為市面上的年金計劃有十多種,這樣一來政府可避開與保險公司直接競爭,二來由政府包底,不怕倒閉。可是,正如筆者去年提出,開放競爭才是用家之福。

由於計劃只限65歲或以上的人士購買,雖然自製長糧對生活有些保障不失作為退休的另一支柱,但是由於這年齡限制未惠及年輕但有意提早準備退休人士,這些人只能走向商業市場。作為退休支柱,強積金並不足夠,而香港年金是有能力者的一項選擇,若是積蓄或積金累積不多,能買到的年金也是杯水車薪。

林冠良

特許財富管理師

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