金管局去年宣布，屬下的按揭證券公司正在研究公共年金計劃，給香港的退休人士作為一項選擇，筆者當時也在本欄提出了一些意見。期望已久，終於在7月9日正式推出名為「香港年金計劃」的公共年金，並在7月19日可供合資格人士申請，還請來黎明協助宣傳，然而讀者想投保這香港年金計劃前，不可不詳細考慮以下幾點。
與一般年金產品有別
年金是保險產品之一，這類產品一般在受保人供畢指定款額的保金後，可以定期，例如每月提取現金，直至保單的保證額或付款年期為止。香港年金是整付保費（即申請人一次過付款）的終身年金，當繳付保費後，受保人將每月收取定額現金直至終身。只要是香港永久居民，年滿65歲就可申請，不需身體檢查；最少投入5萬元，最多100萬元。例如一名65歲男性申請人繳付100萬元，可每月提取5800元直至身故。如果申請人不幸在參加計劃後兩個月逝世，就按保證期減已提取的金額後把餘額發給其受益人。香港年金的保證金額是已繳保費的105%。
分配資金要量力而為
買不買或買多少，要視個人能力和需要，小心計算分配。例如在65歲退休時，已取回一筆強積金，還有積蓄或其他投資，要先計算一下每月支出需要和應急的準備，假設男性申請人有200萬元現金，每月支出一萬元，可保留半年支出共6萬元作應急用途，再保留每月5000元，共15年即是90萬元的支出，用87萬元購香港年金，每月收入5046元，加上之前儲蓄保留的每月5000元，就每月有10046元可用。大約到81歲時，由於積蓄用完，就只得靠每月5046元的年金生活，直至終生。相比若不購年金，只用200萬元積蓄作生活費，每月用一萬元，則只能維持16.6年，即81歲後就無以為繼。以上計算並未考慮通脹和其他突發支出，所以申請者自己考慮個人處境和需要。
利率走勢不影響回報
香港年金保證回報105%，內部回報率是4%。有朋友問是不是等於年息4厘，如果按利率上升走勢，把現金作定期存款是否更靈活？這樣比較並不妥當，因為內部回報不是息率，是指淨現值（NPV）等於零時的折現率（discount rate），即是資金流入現值總額和資金流出現值總額相等。所以市場利率升降並不影響年金支付金額。加上以現時銀行存款利息要加到4厘，相信都不會在短期內出現。反而建議這朋友若有能力和餘錢，除了購買香港年金外，還可在市場上買些低風險高息股票作收息用。如果讀者想計算要買多少錢會有多少年金，可在年金公司網頁的年金計算機輸入年齡、性別和想購買金額查閱。
提早退休者被拒門外
今次的公共年金由按揭證券公司之下的香港年金公司主理，並經過主要銀行發售，由政府包底承擔，避開與本地的保險公司競爭，因為市面上的年金計劃有十多種，這樣一來政府可避開與保險公司直接競爭，二來由政府包底，不怕倒閉。可是，正如筆者去年提出，開放競爭才是用家之福。
由於計劃只限65歲或以上的人士購買，雖然自製長糧對生活有些保障不失作為退休的另一支柱，但是由於這年齡限制未惠及年輕但有意提早準備退休人士，這些人只能走向商業市場。作為退休支柱，強積金並不足夠，而香港年金是有能力者的一項選擇，若是積蓄或積金累積不多，能買到的年金也是杯水車薪。
林冠良
