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2018年7月11日

梁慧君 基金

梁慧君: 年青世代支持亞洲新經濟發展

環球保護主義升溫,投資者應更重視各地區的基本因素。亞洲的年青人口結構帶來長線經濟增長潛力,隨着龐大的年輕人口逐步投入勞工市場,將提升未來十年的生產力及消費力,促使新經濟行業急速發展,支持區內經濟長線保持較高增長。

環球貿易摩擦不斷,擁有具規模及可支撐經濟的內需市場,將有助降低外貿減少的影響。內需市場規模的大少往往與人口掛鈎,亞洲於此方面具一定優勢,基於亞洲向來以人口龐大見稱,區內人口約佔全球六成,當中的中國及印度,更為全球人口最多的兩大國。

年青人口結構推動消費

雖然人口眾多並不等於消費力強勁,但近年亞洲區各政府積極推動經濟改革,部分國家的內需已成國內經濟重要支柱,以中國為例,目前消費已佔國內生產總值(GDP)約四成,加上國內人均薪酬隨經濟持續上揚,推升中國人的消費力。

亞洲區內的消費增長趨勢,將可於區內年青人口結構支持下,保持長線增長。如區內的印度,25歲以下人口佔該國總人口約48%;又如現時中國,90後人數達2.3億人。當這些年青人口相繼投入勞工市場,區內的生產力以及消費力,將因這一批職場生力軍加入而獲提升,隨着這批龐大勞動人口的薪酬按年資增長,將促進區內的消費升級。

零售信貸增長空間龐大

區內年青人口的教育水平也正在提升,亦有助拉高區內的人均薪酬,提升消費信心。區內零售信貸市場佔整體信貸市場比重仍偏低,特別是菲律賓。這些薪酬持續提升的亞洲年輕人口,將為未來零售信貸市場的增長提供龐大的空間。

善於運用創新科技購物及獲取服務的年青世代,可促使全新消費模式的出現,加快區內新經濟行業的發展。再以中國為例,目前於內地幾乎每一個生活環節所需,無論是產品或是服務,即使足不出戶,也可透過各式各樣的手機應用程式獲取,以致中國不少創新企業規模得以急速成長。

近年企業逐步增派股息

此外,亞洲區內政府積極增加於基建投資,透過加大基建開支,即時令發展基建成經濟增長另一重要支柱。長遠而言,完備的基建設施將成區內經濟可穩步發展的重要基礎。

亞洲區經濟將於年青人口結構帶動下長線向好,區內優質企業盈利有望因而持續增長。近期亞洲市況雖現調整,但區內企業盈利保持增長,估值已跌至非常吸引水平,出現吸納機會;加上近年區內企業傾向增派息,選擇盈利持續增長,並可保持派息的亞洲優質股,將可提升投資組合的防守性。

總而言之,亞洲區年青人口結構帶來的長線經濟高增長潛力,配以區內政府積極推動經濟改革,企業盈利增長勢頭未減,而近期區內股市調整,估值更為吸引,現階段部署亞洲,將可享市場長遠增長成果。

梁慧君

富達

香港分銷業務總監

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