踏入考試月份，莘莘學子都忙於溫習，以考獲一張亮麗的成績表。早前積金局也發布了預設投資策略（DIS）的第一份「成績表」，讓成員了解更多DIS在過去一年的相關資料及表現，是次筆者就和大家討論一下當中值得留意的地方。
DIS於去年4月1日推出，是一套設收費上限並適合退休投資的長線投資策略，專為沒有時間或不懂作投資選擇的計劃成員而設。截至今年3月底，約有148萬個強積金賬戶投資於DIS旗下的核心累積基金或65歲後基金，涉資約250億元，佔強積金總資產8567億元約3%。
不乏年輕一族捧場
根據積金局的資料顯示，當中有近六成投資於DIS的賬戶持有人是40歲以下的成員，這結果十分令人鼓舞，一方面是看到年輕成員開始關注自己的強積金，並採取隨年齡而調整合適資產配置的自動化投資策略，以爭取理想的投資回報。另一方面，這也可克制成員因市場短期波動而「心思思」轉換基金的衝動，以免作出不智及冒險抉擇。
然而，在148萬選擇DIS賬戶中，有57%是主動投資於DIS，43%則是非主動投資。對於非主動選擇DIS的成員而言，就要特別留意投資風險或已改變。因為在DIS推出前，有近四成的預設安排是投資於較保守的基金，而DIS則由混合資產基金組成，其風險也較高。不過，DIS旗下兩組基金的表現也十分「爭氣」，根據積金局基金表現平台的資料，截至2018年4月，核心累積基金的回報由7.2%至16.0%不等，平均回報為9.2%，至於65歲後基金由1.8%至最高5.2%，平均回報則為3.7%。
主動式管理爭取更佳回報
由此可見，劃一投資策略不等於相同的投資回報，這是由於不同強積金計劃下DIS的基金可採用不同投資形式如主動型、被動型及混合型，這都會影響基金的表現。根據往績，自去年4月底以來表現最好的首五隻核心累積基金及65歲後基金，均是主動式管理，為成員爭取更出色的回報。
並非最佳投資策略
最後，DIS投資策略是隨着成員年齡自動降低投資風險，當成員開始接近退休之齡，其投資組合會自動調整，逐步減持「核心累積基金」，並相應增持「65歲後基金」，令投資風險由高轉向低，以迎合成員在不同的人生階段的需要。然而，「險隨歲減」只是其一個投資策略，也不代表是最佳選擇，成員應定期檢討策略是否仍然適合自己。此外，DIS屬於混合資產基金，並不設本金或正回報保證，因此成員須承擔當中的投資風險。
曹偉邦
