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2018年4月26日

黃栢寧 外匯

紐元短期或整固

昨日美國10年期國債孳息率升上3.03厘,迫近2014年1月高位的3.05厘。隨着債息走高,美滙指數亦跟隨造好,升上91.17水平。但我們認為,歷史上來看,美債孳息率和主流貨幣的走勢,相關性並不高,所以近期美元升勢或只屬短暫。

紐元方面,兌美元已連跌8個交易日。由於早前紐西蘭公布的第一季消費者物價指數只上升0.5%,低於央行預測,按年升幅只達1.1%,為2016年第三季最低。數據令投資者對加息預期降溫,我們亦預計,當局或待至明年首季才加息,或限制短期紐元表現。

但我們認為,可留意紐元的趁低吸納機會。首先,紐西蘭首季通脹疲弱,其一原因是基數效應所致。其次,紐西蘭總理正在和其他國家商討自由貿易協定,與歐洲方面的磋商進展順利,或有助紐元投資氣氛得以改善。

技術上,紐元兌美元的相對強弱指數已到達超賣水平,下跌空間或受限於fibo 0.764的0.6964,短期或先行於0.6964至0.7216區間上落。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略部主管

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