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2018年4月23日

黃栢寧 外匯

歐羅和人民幣策略

上周五美元跌勢出現逆轉,美滙指數重上90水平以上。美國近期數據理想,加上部分央行的取態較為鴿派,導致美國10年期國債孳息率升近3厘水平,息差優勢刺激美元造好。但我們認為,聯儲局今年或不會加快加息,美元中長線或重現弱勢。

歐羅方面,本周四歐洲央行議息,或維持利率不變。但我們預期,當局9月或不再延續量寬政策,亦可能於6月或7月份,向市場透露這方面的意向,並有機會於2019年6月調高存款利率,或利好中長線歐羅。技術上,歐羅兌美元相對強弱指數處於中性水平,有機會維持整固格局,短期或先行於1.2155至1.2555區間上落。

人民幣方面,中國經濟增長或已見頂,今年餘下三季經濟增長或放慢,今年全年經濟增長或為6.7%。中國經常賬盈餘收窄,經濟增長動力放慢,料人民幣升值空間或有限。我們預期,今年美元兌在岸人民幣或維持於6.20至6.60區間上落。技術上,美元兌離岸人民幣相對強弱指數維持中性,短期或先行於6.2453至6.3871區間上落。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略部主管

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