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2018年3月27日

ETF

中美貿易摩擦升級,市場資金流入避險產品

中美貿易戰連累全球股市受挫

• 美國針對鋼鐵等進口項目開徵關稅對市場的衝擊還尚未完全平息之際,華府又將矛頭指向中國。美國於週五宣佈了對總額超500億美元的中國商品徵收關稅,甚至採取更多措施保衛美國企業的智慧財產權。

• 中國政府也針對美國的關稅政策予以回擊,3月23日擬對美國進行反制的專案清單將聚焦於農產品,並也表現出強勢的態度。

• 中美兩國之間劍拔弩張的貿易摩擦拖累全球股市,美國股市過去一周(3月19-3月23)道瓊指下跌5.7%, 拖累香港恒指下挫3.8%。

 

歷史資料表明,南下資金淨賣出,股市下調幾率增大

上週五(3月23日)滬港通上海再次出現10億以上淨賣出。根據歷史資料表明,指數短期走勢壓力較大。

此前兩次滬港通南下淨賣出發生在15年7月8日和16年12月8日:

• 15年7月8日恒指在6月25日至7月9日,8個交易日回檔15%

• 16年12月8日恒指在12月8日至12月23日,12個交易日回檔7%

 

全球資金流入避險工具,香港反向產品成交活躍獲申購

• 全球最大的恐慌指數基金VIX近期出現近1億美金申購,表明市場避險情緒激增

• 就香港市場而言,過去兩周:

1. 槓反產品也陸續獲得資金流入(申購),其中恒指反向產品尤其受捧:

• 恒指一倍反向產品7300.HK共流入2020萬美元

• 國指一倍反向產品7388.HK共流入280萬美元

• 恒指兩倍槓桿產品7200.HK共流入660萬美元

2. 恒指反向產品成交上升:恒指反向產品成交也明顯上升,顯示投資者對後市以及港匯走勢有所擔憂(如下圖)。

(資料由客戶提供)

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