面對云云受託人提供的數百隻基金，許多成員都難以作出抉擇，尤其是投資經驗尚淺的成員，更不知應從何入手。最近，積金局推出了基金表現平台，提供各種基金的主要資訊，以作參考。
在判斷基金表現的好與壞時，許多成員只會着眼於回報，忽略其涉及的風險。有鑑於此，積金局的基金表現平台除了提供1、5、10年期以及推出至今的年率化和累積回報外，亦列出根據基金過去3年每月回報的年率化標準差計算的「基金風險標記」數值。成員可善用當中的排序功能排列數值，方便比較。
比較基金風險配合承受力
進行簡單排序後，成員應發現股票基金的風險標記處於最高水平，潛在波幅較大。截至2018年1月的數據顯示，風險標記方面，股票基金介乎9.19%至23.32%；股票及債券組成的混合資產基金介乎3.18%至12.5%；屬低風險資產的債券基金則介乎2.31%至4.69%。數字反映不同類別基金的風險標記與成員的一般認知相同。成員可因應自身的風險承受水平，為投資組合進行配置。
此外，成員也可進一步比較特定的基金種類。所謂基金種類便是基金類別的細分，例子有香港股票基金。在混合資產基金類別內，則以股票比重作為基金種類的界定，例如股票比重為40%至60%的混合資產基金。始終不同基金種類的投資範疇、過往回報及風險標記等各方面會有不同，透過基金種類進行比較將更具意義。
開支比率低未必是好選擇
基金表現平台亦包含成員最關心的開支比率。成員只需使用排序功能，便可一目了然，輕易比較基金種類內開支比率最高及最低的基金。普遍開支比率較低的基金都屬保守基金，只投資於貨幣市場，回報率極低，年率化回報僅為0%。成員必須衡量，保守的投資選擇是否與自身風險承受水平匹配，會否錯失投資市場的潛在增長空間。
值得一提的是，表現平台也包含了不同基金的規模。在投資市場具備足夠流動性及選擇的前提下，基金規模與回報及風險沒有必然關係，但肯定會影響其效益。由於營運基金有固定成本，若基金的規模過小，在分擔固定成本時便會較為吃力，有可能導致開支比率增長。相對而言，基金規模愈大，愈能夠發揮規模效益，未來應有較大空間調低收費。
過往表現非未來業績指標
基金表現平台包括各項主要資訊，有助成員宏觀地比較不同基金，大大提升透明度。最後必須強調，基金過往表現並非未來業績的指標，成員應同時考慮相關基金經理的投資策略及能力，再作綜合基金配置。
黃毅林
