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2018年3月9日

黃栢寧 外匯

黃栢寧: 歐羅短期或區間上落

昨日美元顯著上揚,美滙指數重回90關口水平。一方面,美國總統特朗普簽署了有關對鋼材和鋁材實施關稅的公告,但暫時對加拿大和墨西哥豁免關稅。此外,昨日歐洲央行議息維持利率不變,刪除有關增加寬鬆政策的字眼,但行長德拉吉於記者會發表略為鴿派的言論,拖累歐羅下跌,對美元帶來支持。

短期內,歐羅或保持整固格局。特別是歐洲央行行長德拉吉於記者會上表示,成員對未來數月的貨幣政策未有作詳細討論。我們認為,基於有關歐美貿易方面可能出現摩擦,當局縮減寬鬆政策和改變息率前景指引,只會維持循序漸進的步伐。

但我們維持看好中長線歐羅表現。事實上,歐洲央行會後聲明,刪除了有關於非常時期可能增加資產購買計劃規模的字眼。而行長德拉吉於記者會上,對通脹前景更為有信心。我們預期,當局於2018年9月之後或不會延長量寬政策,或有利於歐羅。

技術上,歐羅兌美元的相對強弱指數處於中性水平,滙價亦處於上升趨勢線之上,料下跌空間或受限於1.2092,短期或於1.2092-1.2555區間上落。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略及環球財富策劃部主管

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