教大家玩一個魔術：請讓你身邊的朋友在心中想一個3位數數字，然後請他拿起計數機，把這個數字乘以11，然後再請他告訴你運算結果的最後3個數字。比方說，如果朋友想的數字是123，請他把123乘以11，得出的數字是1353，他將告訴你的最後3個數字是353。理論上，憑353和11，很難去猜朋友心裏想着的數字吧？
不論朋友告訴你的最後3個數字是什麼，請你把這數字乘以91，這結果的最後3個數字，就是你朋友心裏想着的數字。比方說，把353乘以91，即32123，你會發現最後3個數字（123）是你朋友心中的數字。
其實，上述魔術是最基本的密碼學，把資訊（123）加密（乘以11）、把訊息切斷（取最後3個數字，即353）再送出。即使外人知道零碎的訊息（353）甚至加密過程（乘以11），但如沒有解碼的鑰匙（乘以91以及拿最後3位數）根本沒有辦法知道原本的資訊。
波幅及風險比較高
近期引起熱話的比特幣，除了以「區塊鏈」為基礎外，其實亦建基於密碼學。比特幣使用的密碼學極其複雜，窮盡地球電腦的運算能力也不可能破解，因此極為安全。筆者也偏愛如比特幣等「加密貨幣」，此貨幣與「虛擬貨幣」或「電子貨幣」不同。比特幣背後的密碼學原理非常複雜，於保障戶口方面十分安全，但如作為投資工具，比特幣的市場風險卻非常高。雖然比特幣的一年回報可達10倍，甚至數十倍，但風險同樣相對偏高。【圖1】簡單地比較比特幣、美股、美元及黃金的波幅率。波幅率數值愈小，反映投資項目之風險愈低，反之亦然，可見比特幣的波幅及風險高於傳統投資工具。
難吸引機構投資者
加密貨幣要成為廣受商戶接受的流通貨幣，就必須具有穩定性，因為商戶普遍不會接受價值大幅波動的媒介，作為交換貨物、服務的工具。此外，若加密貨幣存在高風險，亦不能如其他貨幣、股債以及黃金等分散風險，難以吸引機構投資者。在加密貨幣投資上，投資者應留意的是「區塊鏈」的發展及貨幣分散風險的能力。
黃金流動性佔優勢
世界黃金協會最近從波幅、流動性、監管框架、供需來源等方面比較比特幣和黃金，結論為比特幣無法取代黃金。區塊鏈技術是為比特幣等加密幣的分散式賬本機制，此創新技術在金融服務和其他行業或將有更廣泛用途。但在投資上，黃金從波幅、流動性、監管框架更佔優勢，而透過ETF投資黃金可收窄買賣差價，減低手續費，而且流動性高，沒有深奧難懂的加密原理。加密貨幣要成為電子化黃金，仍有一段長路。
最後，當然要向各位破解剛才的魔術。11乘以91等於1001，任何3位數字乘以1001，所得結果的最後3位數都會是該數字本身，因為任何3位數乘以1都是其本身，比方說，123乘以1001等於123123。準備一部計數機，找你的朋友來試玩吧。
袁健聰
