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2018年2月28日

Alan Rowsell 基金

Alan Rowsell: 機械革命締造投資新機遇

近年,自動化技術的精密程度及效率持續提升,操作範圍日益擴大,在整個商業世界的影響力可說是無遠弗屆,從汽車製造和工業倉儲,以至儀器檢測和保安方面應用甚廣。從投資小型股的角度來看,自動化技術的崛起帶來了不少值得留意的投資機遇。

自互聯網面世以來,為零售業帶來了衝擊。對消費者而言,網上購物選擇眾多、價格吸引又方便省時,故日趨普遍,卻令許多市中心商店的生意一落千丈。隨着網購漸取代到實體商店,市場對倉儲的需求呈爆炸性增長,而且需要更加精密的自動化技術來檢取、包裝和付運貨物。

網購刺激倉儲提高效率

這個趨勢為不少企業創造機遇,例如德國鏟車製造商兼倉儲公司Jungheinrich便是其中之一。隨着業務的自然擴充,該公司的物流業務成為其增長最快的一環;更有趣的是,它正在推出工業4.0解決方案,這個系統負責管理和調控各種倉庫流程,建立簡單、高效和「動態」的運作。

另一個例子是日本一間供應工業補給產品的電商企業Monotaro,為了保持高效率,該公司評估了員工實務情況,發現其僱員整天花大部分時間從倉庫的一端走到另一端,非常費時,因此在笠間市新建的配送中心組成一支自動化導航車隊Racrew,藉此希望將生產力提高一倍。目前在自動化倉儲領域開展業務的大概只有兩間公司,而隨着愈來愈多企業將銷售業務遷移至網上,這個市場有望持續擴張。

高科技推動汽車自動化

另一個有趣的趨勢是,自動駕駛汽車從昔日的科幻小說題材搖身一變成為事實。從上世紀八十年代的Navlab和Mercedes-Benz(平治)等先鋒,以至今天的Waymo(屬於Google旗下)和Waylab,自動化車輛愈來愈受到愛車人士的注目。

有見及此,企業不得不開發更加精密準確的操控系統,以便汽車能夠在道路上安全行駛,當中攝錄機的作用可謂舉足輕重,用以追蹤路標、行人和其他道路使用者。而每部運作良好的攝錄機都需要一個精準的鏡頭;如此一來,在設計和生產高檔車用鏡頭裝置方面穩佔市場領先地位的小型公司便成為受惠者,原因是這類鏡頭裝置主要用於現代車輛不可或缺的重要感應器/司機安全組件。在監管規定和消費者意識推動下,每部車輛的攝錄機數目正在增加(最新的Tesla便配置了8部攝錄機)。當然我們亦不得不提無人駕駛汽車,畢竟每部自動駕駛汽車平均需要12部攝錄機。隨着自動駕駛革命冒起,這方面的需求勢必拾級而上。

智能家居保安技術創新

自動化技術不僅見諸工業,大量家居功能也日益依賴自動化機器。以家居保安為例,隨着流動通訊科技和互聯網崛起,住戶比以往更能掌握自身安全。憑藉自動化技術,消費者現可建立一個運用尖端科技的全自動智能家居。一些互動家居保安的創新型領先企業有望受惠於這新興趨勢,例如Alarm.com等,透過把智能保安系統、錄影監控和出入控制整合為單一系統,以打造全自動智能家居。

當然, 這市場還有其他服務商,例如Honeywell、Ring.com、Verisure等。不過,相信Alarm.com的開放式生態系統、採用蜂窩網絡(畢竟竊賊可隨時切斷Wi-Fi的接駁線),以及由6000多間當地經銷商組成的龐大網絡,使其具有競爭優勢。

展望未來,從倉庫以至家居,相信自動化技術將可提供愈來愈多功能,迎合不同的機械任務和操作。人工智能的演變意味着,機器最終甚至有可能具備即場作出決定並作出自我診斷的能力。

當然,有些人擔心自動化技術將會掀起大規模失業潮,當中某些憂慮並非無中生有;然而,我們認為,隨着自動化技術和人機互動逐漸成熟,有望在各類新興或有待發掘的行業範疇上創造職位。

自動化技術乃至所有相關行業的增長,將會為商業世界帶來嶄新的機遇,不少小型公司可望參與其中。而在小型股的領域,投資關鍵是以從下而上的策略,仔細剖析個別公司的增長趨力。

Alan Rowsell

安本標準投資管理

環球小型股投資經理

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