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2018年2月13日

黃栢寧 外匯

黃栢寧: 加元下跌空間或有限

昨日美國總統特朗普公布2019財政年度預算,開支總額達4.4萬億美元,預算赤字為9840億美元,較2018年度的6660億美元多出超過3000億美元。消息刺激美股造好,資金回流較高風險貨幣,令美元下跌。

我們認為,特朗普公布的財政預算,有機會令美國債務水平,由20.5萬億美元,於2028年或增加至29.7萬億美元。隨着赤字和債務水平持續增加,或利淡美元中長線表現。投資者可留意吸納加元的機會,特別是於加元的波動性偏低,市況波動的時候,加元的表現或相對穩定。此外,各方將再次就北美自由貿易協議進行談判,並有機會最終達成共識,或利好中長線加元表現。

風險因素方面,本周三美國將公布通脹數據,料核心通脹或增長強勁達0.24%,這或再度推高美債孳息率,有機會利好短線美元。

技術上,美元兌加元受制於下降趨勢線,相對強弱指數亦迫近超買水平,料上升空間或受制於2017年8月15至30日高位的1.2663-1.2778,支持或為1月低位的1.2251。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略及環球財富策劃部主管

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