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2018年2月8日

黃栢寧 外匯

黃栢寧: 紐央行鴿派 利淡短期紐元

昨日多位聯儲局官員發表演說,言論均較過往鷹派,刺激美元造好。而紐元則表現最差,兌美元跌至0.72邊緣水平。特別是今早紐西蘭央行議息,宣布維持利率不變,當局把通脹達至2%水平的時間預測,由2018年第二季推遲至2020年第三季,但對利率路徑的預測未有轉變。

今次議息有兩個重點。首先,紐西蘭央行未有改變利率路徑預測,或有意為即將上任的新行長帶來更多政策靈活性。其次,當局希望紐元貶值。央行提及,紐西蘭和主要貿易夥伴的息差收窄,減低了紐元吸引力。而當局對紐元貿易加權指數的預測路徑,亦由上次的持平,轉為緩步貶值,料紐元短期或只能於低位爭持。

但我們認為,可開始留意紐元的趁低吸納機會。隨着環球經濟增長同步,美國以外的央行逐步收緊政策,加上美元正處於熊市周期,料中長線美元或維持弱勢,或利好紐元。

技術上,紐元兌美元的相對強弱指數持續回落,可留意0.7078-0.7169或有較大支持,阻力或為0.7438。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略及組合管理部主管

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