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2017年12月10日

韓世灝 理財方案

韓世灝: 藝術品投資新潮流

近年國際政局動盪,經濟不穩,投資者的避險需求日益增加。除了「磚頭」這項傳統的避險選擇以外,一些另類投資開始冒起,藝術品就是其一,市場交投活動日趨活躍。最近,達文西的名畫《救世主》(Salvator Mundi)更破紀錄創下4.5億美元(35億港元)的交易天價,令藝術品投資價值更加備受關注。

對愛好者而言,收藏藝術品除了源於對作品的欣賞,以及作為品味的象徵外,亦有許多人將投資理念融入愛好之中,當中包括擅於投資理財的高淨值人士及超級富豪。他們既是藝術狂熱者,也將收藏視為投資之一,不僅可以分散風險,更可捕捉藝術品升值所帶來的財富增值機遇。

藝術品與股債滙相關性低

普遍而論,藝術作品的價格走勢向來與傳統資產如股票、債券、外滙等,沒有太大直接關係。根據全球藝術品市場權威Artprice在2017年2月所發布的 2016年度報告,藝術品市場成為真正的金融市場替代選擇。在全球銀行實施負利率的情況下,當代藝術品市場在17年內年營業額增長了1490%,每件藝術品平均升值36%。這些升幅不僅是基於市場的大額投資,即使在投資價格最低門檻2萬美元,仍獲得約5.9%的顯著年增長收益。

歐美國家素有收藏藝術品的習慣,也是全球藝術品市場的傳統動力,當中以美國、英國尤為突出。根據巴塞爾藝術展(Art Basel)與瑞銀集團(UBS)於今年3月,舉辦香港巴塞爾藝術展(Art Basel Hong Kong)期間所發表的環球藝術品市場報告,美國(40%)是全球最大的藝術品銷售市場,而英國(21%)則排行第二。然而過去幾年,藝術品市場出現新格局,當中不能忽視的新推動力來自中國。

中國藝術品市場名列第三

國家經濟實力與藝術品市場發展的關係密不可分。以往歐美國力較強,西方收藏家對於市場上寥寥可數的中國藝術品了解不深,市場上自然以西方藝術品為主流。近年中國的迅速發展無疑改變了市場的收藏哲學:富有東方色彩的中國藝術品,在世界文化市場上備受重視。而且,隨着中國人富起來,中國買家的實力改變市場交投方向。同一報告指出,中國約佔全球市場的20%,僅以1%之差緊隨英國排行第三。

愈來愈多國內高淨值人士參與藝術品交易,內地藝術品市場日益成熟,當中更以張曉剛、張恩利、王光樂、草間彌生及奈良美智等知名亞洲當代藝術大師的作品備受推崇。市場成交量帶動下,中國藝術品以及中國藝術投資者的影響力日益重要。而相對美英這些傳統市場,中國的藝術品投資潮流僅剛起步,隨着中國的經濟實力以及國民的藝術鑑賞能力日漸提升,中國的藝術品投資市場大有潛力。

可負擔作品冒起降入場門檻

除了中國市場迅速增長外,藝術品市場的另一趨向就是「價格可負擔的藝術品」(Affordable Art)的興起。以往的藝術品交投市場多以出自大師手筆的古典珍品為主,成交金額動輒由數百至數千萬美元不等,入場門檻甚高。近年來,亞洲區有不少藝術展冒起,例如著名的「Art Central」和「Affordable Art Fair」,展出當代大師以至年輕新晉藝術家的優秀作品,令當代及現代的入門級藝術品愈來愈受關注。這類作品的售價約數萬港元已有交易,甚至可低至數千元,為有意參與藝術品投資的「初哥」提供一個絕佳機會。加上大部分創作者仍然活躍創作,其畫作及多媒體作品蘊含一定升值潛力,既能體現收藏價值,亦能考驗投資者眼光。

總括而言,藝術品不僅具有觀賞價值,更可以為投資者的資產組合分散風險。然而,筆者認為藝術品投資切忌抱有短期炒賣心態,盲目追隨市場潮流購入藝術品。相反,以成為藝術收藏家為目標,積極培養對藝術品的興趣、知識及鑑賞能力,不但陶冶性情,亦為長遠投資藝術品奠立穩固的基礎。下回本欄將詳談藝術投資者及藝術收藏家的主要分別,以及新興的藝術交易途徑。

韓世灝

高寶集團

創辦人

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