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2017年12月2日

林冠良 MPF

林冠良: 在「兩個一百年」退休

人生有幾多個十年?當退休的一天來臨,回看這幾十年的人生,又可數算到親身經歷過多少次歷史大時代的轉變?今天的香港正與全世界一起見證中國發展的不同階段和轉變。自八十年代改革開放後,中國的五年計劃一個個的落實。今年10月舉行的中共中央十九大會議,對過去5年國家的發展成績做了總結,還作出對未來的政治、經濟、環境、社會和文化發展長遠的目標和承諾。其中以「兩個一百年」最具使命感和民族意義。

2021年建成小康社會

「兩個一百年」即在2021年中國共產黨成立一百年時,全面建成小康社會,和在2049年即新中國成立一百年時,建成富強、民主、文明、和諧的社會主義現代化國家。還有3年多就到2021年,相信大家可見證全面小康的達成。這裏不重複官方的數字和指標,簡單推敲,全面小康意味着基本人口脫貧,中產家庭數目上升。GDP在新常態下增長放緩,當中的內需比例增加,市民對服務業、教育、消閒、健康護理、投資的需要和質素要求都會提高,宏觀而言以現時的綜合國力和有形之手調控下,市場充滿發展機遇,但已不是以往粗放型量的需求,而是品質與品味的追求。

微觀經濟,看工商業活動如何改善民生和生活質素,最直接的方式是往內地走走,公幹或旅遊都可能會發現電子支付、網購、共享經濟、中國品牌正在改變中國甚至改變世界。除了親身體驗外,可以粗略用企業的營運、利潤和股價來反映社會的繁榮程度。例如上海A股指數由2012年底的不足2000點,上升至現在的3400多點。5年前的深證成分股指數7900多點,現在也升至11000點左右,而香港的恒生指數由2012年的18200點水平,升至現在的30000 點左右。5年來的中港股市都有大起大落的時刻,但總體都有整固向上的趨勢。

中國基金今年表現亮麗

受惠於今年的股市升幅,強積金的中國基金年初迄今回報最高的3隻是:我的強積金-我的中國股票基金(47.40%)、信安-摩根大中華股票基金(46.68%)和萬全-大中華股票基金(46.54%);而回報最少的東亞-中國追蹤指數基金都有28.24%。 如果以5年年度化回報看,首三位位置不變,但回報則分別為11.09%、10.46%和10.30%,而其他的二十多隻中國股票基金則介乎9.32%至3.75%之間 。

若在「兩個一百年」退休,根據政府統計處人口調查報告對2015至2064年的推算,在2021年香港65歲或以上人士約佔人口23%,當中固然也會有超過65歲仍工作的人,但適齡退休人士已超過人口五分一。至於第二個一百年距今32年,到時筆者和身邊同輩有幸活到八九十歲也可以見證一個富強的中國。香港的人口在2049年將有820多萬人,屆時65歲或以上人士佔人口33%以上,年齡中位數則是52.5,人口持續老化。換句話說,在新中國成立一百年,香港有超過三分一人口在退休年齡以上。

考慮30年後中國發展

現在到未來30年,香港人口老化,對經濟發展和勞動力都構成壓力。到時香港與內地的生活水平差距會如何變化?香港又能否繼續得到中國發展紅利?會否像世界的其他大灣區一般,變成以流動人口作為經濟發展的動力,老人將遷入內地租金較便宜的城鎮居住?如果計劃得宜,這不一定是較差的選擇。

中國的發展雖然仍有不少挑戰和問題要解決,但是現時執政黨正如日方中,並一步步實現這些公開的治國目標,反觀香港一些人仍沉迷於政治爭辯,減慢社會發展步伐,真是令人惋惜。如果相信中國實現目標的能力,在未來二三十年的強積金組合中,是否要有些中國股票基金的成分呢?如果相信香港仍是中國的國際金融中心,又是否要有些香港股票基金的成分呢?

林冠良

特許財富管理師

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