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2017年11月29日

胡一帆 宏觀分析

胡一帆: 中美兩國選擇財富而非戰爭

超級大國通常不能和睦相處。例如,羅馬人和波斯人,法國人和英國人,美國人和俄羅斯人,都更喜歡用刀劍而不是筆來解決他們的不滿(或者在後一種情況下,他們的代理人的刀劍)。現任和新興全球霸權之間戰爭的必然性是貫穿歷史的一個關鍵主題。但在當今這個超全球化的世界,主要的地緣政治關係與亞當史密斯(Adam Smith)的預測一致:世界大國正在選擇財富而不是戰爭。

中美關係可以說是世界上最重要的關係,是這種轉變的象徵。儘管美國(老牌超級大國)和中國(新興超級大國)偶爾交鋒和存在一些分歧,但雙方在友好共處方面取得了顯著的進展──考慮到雙方的國內政治壓力以及各自在亞洲的地緣政治利益,這一任務說起來容易做起來難。

兩國關係時有起伏

美國總統特朗普(Donald Trump)近期訪華,與中國國家主席習近平舉行了會晤(兩位首腦之間的第二次會面),是二十一世紀外交的一場勝利。第一次會面是在4月份的時候,在特朗普的私人別墅海湖莊園(Mar-a-Lago)舉行,會晤結束取得了一些令人鼓舞的「早期收穫」。在隨後的幾天裏,中美貿易關係掀開了新的一章。

但在幾個月後,「蜜月期」就變得不再甜蜜。今年7月,中美全面經濟對話以異乎尋常的沉默結束,美國對其認為的中國在某些領域的違規貿易行為展開調查,而且,隨着危機升級到令人擔憂的程度,兩國在北韓問題上的立場發生了衝突。中美關係一度陷入了低谷,貿易戰的風險重新回到了不確定的迷霧之中。

但自11月8日至10日,特朗普和習近平將過去的紛爭擱置一邊,雙方簽署金額創紀錄的2535億美元經貿大單。這次的貿易協定,其中許多仍是首創性的,涵蓋了從飛機到牛肉等各種各樣的產品,涉及能源、運輸、農業和工業等多個範疇。例如,到明年中國將進口價值超過30億美元的美國大豆,以及在未來3年內進口10億美元的美國牛肉;之前在5月,中國時隔14年之後首次恢復進口美國牛肉。中國還承諾購買300架價值380億美元的波音飛機,並從美國汽車生產商購買120億美元的整車與零部件,以及逐步降低25%的汽車進口關稅。

相應的,中國政府敦促美國放寬對中國高科技產品的出口限制,尊重世貿組織的第15條(承認中國市場經濟地位),並停止濫用貿易救濟規則(包括反傾銷、反補貼和保障)作為貿易武器。在這些議題上,特朗普是否最後同意中國人仍是未知數,但他似乎默許了這一事實是個積極的跡象。

建立4支柱對話機制

除上述情況外,雙方同意保持在第一次「習特會」期間建立的4支柱對話機制。承諾的這4個高級別對話機制包括:外交安全對話、全面經濟對話、執法及網絡安全對話、社會和人文對話,從而形成一個解決全球和區域問題的綜合平台。

在今天的地緣政治格局中,保持良好關係符合中美兩國的最大利益。雙方在貿易和投資方面的共同努力使兩國受益,因此期望兩國將就彌合大多數分歧達成雙贏的解決方案。當然中國將繼續在台灣和南中國海等核心問題上採取堅定強硬立場,而美國也將繼續就貿易逆差等問題施壓。但這種相互交織的利益應有助於緩和任何驟然升級的緊張局勢,或潛在貿易爭端的負面影響,因為兩國政府可能更關心經濟穩定增長,而非地緣政治分歧。

胡一帆

瑞銀

亞太區投資總監兼首席中國經濟學家

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