面對美國通脹持續偏低，加上總統特朗普刺激經濟政策遲遲未能出台，年初至今，美滙指數已錄得約10%的跌幅。我們預期，美國出現貿赤和經常賬赤字的雙赤問題，加上外債持續增加，美元或維持弱勢。根據花旗最新外滙走勢預測，未來0至3個月，美滙指數或跌至90.26，未來6至12個月則可能挫至89.14。
主流貨幣方面，我們較為看好高息貨幣的澳元後市。於市場波動性偏低的環境下，有利於套息交易，高息貨幣可望受惠。此外，美元處於熊市周期當中，所以料澳元或仍有上升空間。而澳元相對亞洲貨幣的估值仍然略為偏低，或有助澳元從後趕上。
當局倘唱淡澳元不利升勢
我們預期，未來0至3個月，澳元兌美元或升上0.81，6至12個月或升上0.84水平。風險因素方面，澳洲央行或待至2018年底才加息，和當局有機會唱淡澳元，則可能限制澳元升勢。
技術上，澳元兌美元的相對強弱指數仍處於中性水平，後市或先行於0.7891至0.8164區間上落，下一阻力或為0.8453。
黃栢寧
