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2017年9月8日

黃栢寧 外匯

黃栢寧: 歐羅或偏強

昨日美元急挫,美滙指數跌穿92水平。一方面,市場憂慮風暴「哈維」拖累美國數據,影響聯儲局加息的決定。另一方面,歐洲央行對中期經濟前景樂觀,推升歐羅,令美元受壓。我們認為,隨着美元疲弱,加上歐洲央行或會縮減買債規模,投資者可考慮逢低吸納歐羅。

今次歐洲央行議息,維持利率和寬鬆措施不變,符合市場預期。而當局把2017年經濟增長預測上調0.3個百分點至2.2%,反映對經濟前景樂觀。我們預期,除非歐羅顯著升值,和金融狀況明顯收窄,料歐洲央行或會於10月份宣布有關量寬政策方面的變動。我們亦預期,整個量寬政策規模,有機會由2.28萬億歐羅,逐步縮減至1500億歐羅。

惟要留意,歐洲央行行長德拉吉表示,大部分央行成員對歐羅升值所帶來的不明朗因素感到憂慮。我們亦預期,資產購買計劃或延長至2017年12月之後,或會限制短期歐羅升勢。

技術上,歐羅兌美元的相對強弱指數已到達超買水平,料上升空間或受制於今年8月高位的1.2070至fibo 0.50的1.2167,短期或先行於1.1823-1.2070區間上落。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略及組合管理部主管

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