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2017年7月11日

陳蕙蘭 ETF

陳蕙蘭: 透過ETF投資中國股票效益佳

中國股票今年表現出眾,根據MSCI截至6月底的統計,MSCI中國指數今年上半年以美元計價的總回報接近25%。看好中國股票前景的投資者,除了在市場上直接買賣股票外,更可透過交易所買賣基金(ETF)涉足相關資產,務求取得更佳的成本效益。

長遠前景或被看高一線

以基本因素而論,中國股票的長遠前景或可被看高一線。首先,內地宏觀經濟情況已告回穩,一周前公布的2017年6月份官方中國製造業採購經理指數(PMI)便回升至51.7,上半年製造業PMI平均值也達51.5,較去年同期高出1.7個百分點。另外,中國A股將於明年中被納入MSCI新興市場指數,長遠有助內地股市健康發展,提升中國股票在全球投資市場的重要性。

對於香港投資者而言,他們多半會選擇「親力親為」,直接在市場上買賣中國股票,投資在港上市的H股、紅籌及民企股時,亦傾向積極選擇單一股票。在「滬港通」與「深港通」推出後,香港散戶更多了一個買賣內地A股的渠道。不過,透過本港上市的ETF投資中國股票、內地A股以至其他離岸中國股票,亦有一定優勢。

ETF適合作為核心資產

高成本效益,是透過ETF投資中國股票的好處之一。作為追蹤指數的產品,買入單一ETF即變相投資於一籃子的證券,能有效分散投資,而且ETF的管理費遠低於同類型互惠基金,是以低成本達到分散投資目標的理想工具,適合作為投資組合中的核心資產。

高流通性和透明度,是以ETF涉足中國股票市場的另一優點,情況在中國A股ETF上尤為明顯。投資者需考慮到,內地A股現在仍是一個非完全開放的市場,相反香港ETF市場的發展卻日趨成熟,而投資者可透過ETF投資内地市場並享受其所帶來的高流動性。

另一方面投資者可利用ETF構建投資組合核心從而達到分散風險及降低投資成本之效。但需注意的是,投資ETF必須嚴選優質發行人,從發行人在產品發展、支援、管理,以及ETF訊息披露質素等各方面細心比較,方可從中作出精明抉擇。

陳蕙蘭

iShares安碩

亞太區主管

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