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2017年7月6日

蔡俊傑 ETF

蔡俊傑: 亞洲ETF市場6月回顧

ETF行業要聞

1)MSCI宣布決定將中國A股納入MSCI新興市場指數

2017年6月20日,MSCI公布將於2018年5月把A股納入MSCI新興市場指數,屆時將有222隻中國A股會分兩階段納入指數。納入指數的中國A股為可在中港互聯互通機制下買賣的大型股。完成後預計約佔MSCI新興市場指數0.73%的權重(佔MSCI中國指數的2.5%,佔MSCI所有國家世界指數(MSCI ACWI)的0.1%)。假如互聯互通機制在納入計劃實施之前將每日額度取消或大幅擴大,MSCI有權將納入修改為單一階段。

在新聞稿中,MSCI表示納入中國A股的決定主因為:(1)中港互聯互通機制的正面發展;及(2)中國交易所放寬了對涉及中國 A 股的全球金融產品進行預先審核的限制。

2)韓國推出6隻主動債券ETF

2017年6月29日,韓國交易所有6隻主動管理的債券ETF上市。這些是亞洲首批主動管理的ETF。這些產品分別來自4間資產管理公司:Samsung Asset Management、KB Asset Management、Korea Investment Management(KIM)及Mirae Asset Global Investments,基金管理費由0.07%至0.15%不等,均投資於韓國債券。詳細訊息請參閱本文「新上市ETF」部分。

3)RQFII ETF 動向──RQFII ETF在2017年6月錄得資金淨流入,估計值為26億元人民幣

• RQFII ETF於6月份錄得資金淨流入,估計值為26億元人民幣(分別為月初及月底總資產淨值的8%)。RQFII ETF於5月份有12億元人民幣資金淨流入,2017首半年錄得16億元淨流入。
• 大部分資金淨流入來自南方富時中國A50 ETF(82822,02822),估計值為13億元人民幣;然後是南方東英中國5年期國債ETF(82822,02822),估計值為7億元人民幣;隨後是華夏滬深300指數ETF(83188,03188),估計值為6億元人民幣。
• 香港總資產淨值最高的A股ETF──iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823)於6月份錄得資金淨流出,估計值為4億元人民幣。該ETF在5月份錄得5億元人民幣資金淨流出,年初至今淨流出約34億元人民幣。

新上市ETF

1)德意志在香港關閉16隻合成ETF,在新加坡關閉4隻ETF

• 德意志資產管理宣布在香港關閉16隻合成ETF:

- 10 隻db x-trackers 滬深300行業指數ETF (03061, 03025, 03017, 02844, 03057, 03005, 03062, 02816, 03063, 03052, 03025)
- db x-trackers MSCI 亞洲(日本除外)高收益指數UCITS ETF (03013)
- db x-trackers MSCI 孟加拉可投資市場指數UCITS ETF (03105)
- db x-trackers MSCI 新興市場亞洲指數UCITS ETF (03035)
- db x-trackers MSCI 新興市場指數UCITS ETF (03009)
- db x-trackers MSCI 印度指數UCITS ETF (03045)
- db x-trackers MSCI 巴基斯坦可投資市場指數 UCITS ETF (03106)

這16隻ETF的最後交易日預計為2017年7月12日。截至2017年6月1日,這些基金在香港上市的股票類別資產規模為60萬美元至1030萬美元。

• 同時,德意志資產管理將在新加坡關閉4隻ETF:

- db x-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF (J0M)
- db x-trackers MSCI AC Asia Pacific Ex Japan Index UCITS ETF (IH1)
- db x-trackers MSCI AC Asia Ex Japan High Dividend Yield Index UCITS ETF (N2F)
- db x-trackers MSCI EM Asia Index UCITS ETF (J0N).

這4隻ETF的最後交易日預計為2017年7月12日。

2)Samsung在韓國推出兩隻商品ETF和兩隻主動ETF

2017年6月13日,Samsung Asset Management在韓國推出兩隻ETF:KODEX Grains Futures ETF和KODEX WTI Crude Oil Futures Inverse ETF,分別追蹤S&P GSCI Grains Select指數和S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return的反向一倍表現。

2017年6月29日,Samsung推出了KODEX Active FRN ETF和KODEX Active Bond ETF。KODEX Active FRN ETF投資於國內浮動利率票據,以KAP Korea Short-Term Bank FRN 指數(AAA,總回報)為基準。KODEX Active Bond ETF則投資於高於AA-級的國內債券,並以KAP Korea Total Market Bond指數(AA-或更高,總回報)為基準。

3)KB和KIM在韓國推出3隻主動政府債券ETF

2017年6月16日,KB Asset Management在韓國推出一隻ETF,追蹤KOSDAQ 150指數。

2017年6月29日,KBAsset Management在韓國推出KBSTAR Short KTB Active ETF及KBSTAR Mid-long KTB Active ETF,分別投資於短於1年及4至5年期的國內政府債券。另一方面,KIM的KINDEX Active Korea Treasury & Agency Bond ETF投資於國內政府債券,並以KIS Korea Treasury & Agency Bonds 1-10Y Index為基準。

4)Mirae在韓國推出一隻主動ETF

2017年6月29日,Mirae Asset Management在韓國推出Tiger Money Market Active ETF。ETF以KIS MSB 3M(Total Returm)指數為基準,並投資於短於3個月的國內債券。

計及Samsung、KB、KIM和Mirae的ETF,在韓國的上市ETF總數增至284隻。

5)元大在台灣推出兩隻槓桿/反向ETF

2017年6月23日,元大證券投信在台灣推出一對槓桿及反向ETF,分別追蹤美國政府7至10年期債券指數的正向2倍和反向1倍表現。

計及這兩隻指數,在台灣上市的ETF數目為80隻,其中41隻為槓桿及反向ETF。

2017年6月新上市ETF

蔡俊傑

Morningstar

交易所買賣基金(ETF)策略師

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