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2017年6月15日

馮裕祺 MPF

馮裕祺: 主動被動管理基金各擅勝場

球隊車路士上季慘遭滑鐵盧,本季能一舉翻身勇奪英超,新領隊干地實在有一定功勞。干地上任後買賣得宜,購入高質球員重建堅實防線,當機立斷,改排陣式,奠定藍戰士封王之勢。

軍師對一隊球隊如此重要,強積金基金的基金經理也同樣,對基金表現起關鍵作用。基金經理的主要工作是管理基金及進行投資活動,根據基金的投資目標及投資指引實行投資策略、發掘優質潛力投資項目,力求「擺好」基金陣式,達可攻可守之效。

強積金基金結構分兩類

很多強積金成員未必知道其強積金投資的實際運作情況。早前「AIA MPF理想退休生活調查」發現,約三成受訪者不知道自己強積金的投資組合;近半只不定期甚至從來沒有查閱過自己的強積金賬戶。其實強積金基金大致可分為被動式管理,及主動式管理兩大類別。被動式管理基金一般均為追蹤指數(如恒生指數)的基金,其投資目標是追蹤相關指數的表現。雖然被稱之為「被動」,但這類產品亦會有其基金經理。此類產品的基金經理一般參照指數的成分股及市場配置進行投資,令基金表現可與有關指數表現相若。被動式基金的投資,相對主動式管理基金較少涉及基金經理選股、市場研究等,因此管理費一般較低,但其弱點是有機會忽略經濟大環境變化,影響部署。

基金經理如球隊軍師

而另一種基金類別是主動式管理,相對被動式基金來說,這種基金的「軍師」更具彈性作投資決定。基金經理可自行決定基金的資產組合,以符合該基金的投資目標及規限。基金經理在選擇投資項目時,會加入更多分析,親自挑選具潛力股票,以跑贏基準指數為目標。不過,主動式管理基金的收費通常會較被動式基金略高。

你可能會問:哪一種基金管理方式更好?近年亦愈來愈多人爭論此議題。其實兩者投資方法完全不同,因此毋須一口斷定誰更優勝,最重要是適合自己的投資目標。

無論成員偏好哪種基金管理方式,若然自覺對投資認識及信心不足,又或無暇理會自己的強積金,不妨更多信賴專業眼光助你一臂之力。而在選擇強積金基金時,謹記先考慮自己的風險接受能力、評估個人財務狀況及認清投資目標,然後檢視個別基金的表現,參考往績發掘最稱職的軍師,為你的強積金投資組合爭取理想回報!

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