上星期，澳洲央行公布今年首次議息結果，市場早已預期今年央行息口變化的可能性不大，結果符合預期。事實上，新任行長洛威並未有跟隨前行長史蒂文斯般，發表有關滙率過高將可能影響出口的評論，亦未曾表示會利用利率管理滙率。相反地，他更加着重通脹以及經濟增長對澳洲經濟的正面影響。
該行表示，雖然當地的按季通脹有所放緩，但相信經濟持續改善的勢頭將不會改變，並預計於今年初按年通脹有可能改善至2%水平，即有機會較另外兩個已發展的資源出口國加拿大及紐西蘭為高。去年第三季的澳洲經濟增長意外地由第二季的3.1%，大幅回落至只有1.8%，而澳洲央行亦下調短期的經濟增長預測，但該行認為當地的長期經濟增長將於今年末回復至2.5%至3.5%水平。
另外，勞動力市場方面亦見改善，去年第四季新增就業人數從第三季的減少1.89萬人，大幅改善至增長6.99萬人，而星期四公布的1月份數據亦優於預期，同時就業職位空缺的廣告刊登數量亦上升至16個月新高，反映出澳洲內部經濟穩定地改善。
受惠中國經濟改善
當然，這必然與澳洲的最大貿易夥伴中國的經濟情況有關。去年首3季，中國的經濟增長為6.7%，而第四季更改善至6.8%。根據彭博資料顯示，銅及鐡礦石期貨於年初至今分別上升逾10%及18%，加上中國對銅、鐡等礦石資源需求持續，而近期受油價帶動資源價格反彈的影響，澳洲直接從中受惠。雖然央行表示資源價格的高速增長未必可以持續，但其中的影響卻明顯反映於滙率表現上。
澳元於2017年初至今，累積升幅超過8%【圖1】，為表現最佳的發達國家貨幣，趨勢上逐步逼近78美仙的近10個月高位。雖然於央行議息結果公布後，澳元曾出現輕微回落，但幅度未見明顯。即使美國總統特朗普即將公布稅務改革計劃、美聯儲主席耶倫發表的言論態度轉鷹，這兩個因素曾刺激美元回升至101.76水平，然而卻未見為澳元帶來太大壓力，短期內支持位上移至1月27日低位的0.7510，短期阻力則位於去年11月高位的0.7778水平，而主要阻力則為去年4月高位0.7835兌一美元水平。
另外，上星期美日兩國領袖於特朗普上任後進行首次會面，但會後特朗普未有再批評日本讓日圓貶值，刺激日圓再次走軟2.8%至114.96兌一美元水平。由於日圓再次走軟，因此可留意澳元兌日圓交叉盤，重要阻力則位於2015年12月高位90.72水平，而支持位則為50天線85.77水平【圖2】。
李庭豐
