聖誕長假期將至，Suzanne趁早在家收拾，準備招呼朋友來參加聖誕聚會。Suzanne在整理的信件中，看到MPF的小冊子，提醒她應趁假期做好功課，了解未來市場的最新形勢，為來年作出合適的退休投資部署。
對不少投資者來說，過去一年發生不少令環球市場意料之外的事，例如歐洲面對英國脫歐困擾、美國總統大選結果，令市場十分波動。各國央行近年運用極端貨幣政策，市場認為央行需透過財政擴張措施來應對迫切需要。由於全球多個國家負債過多的情況仍然嚴重，逼使利率仍然維持低水平以便有能力償債。
貨幣政策變得政治化
展望2017年的大環境，預料投資市場繼續受到金融壓抑帶來的影響。由於歐洲多個國家將於2017年舉行大選，政治因素仍然是關鍵的投資考慮。此外，貨幣政策將變得政治化，因貨幣政策被明確納入政府財政主導的政策之內。至於政府如何運用央行政策所帶來的資金，相信國內基建和國防開支會成為許多國家未來數年的重點目標。
隨着美國的經濟周期進入後期階段，以及歐洲受到 「英國脫歐焦慮症」（Brexitosis）困擾，市場預期明年經濟增長滯緩。但美國及歐盟最終應可避免陷入經濟衰退，經濟擴張的幅度將繼續維持在低水平。
經濟經長維持低水平
在歐洲，投資者憂慮各國大選及英國引用《里斯本條約》第50條啟動脫歐程序，導致市場前景蒙上陰霾，經濟增長料將放緩。歐洲央行縮減量寬，拖累歐羅區金融業表現轉弱，高收益股則受到量化寬鬆及負利率政策影響而表現偏離正常水平。
另一方面，預期美國聯儲局的加息幅度溫和，促使新興市場央行在通脹下降的情況下減息。美國候任總統特朗普表示將增加基建和國防開支，可能推動海外資金回流。環球流動資金見頂回落，而各國央行在過去推行的負利率政策開始為政府開支提供支持。
中國為重要增長動力
環顧亞洲市場，中國、印度和印尼重整經濟的基本因素，抵消了強勢美元和全球貿易放緩的影響。中國仍然是為全球經濟增長帶來動力的市場。中國急速城鎮化，對工業商品的需求減少；對石油和軟商品的需求則增加。當地資本狀況仍然令人關注，但「一帶一路」政策有助擴展貿易和投資，可能會成為環球金融危機後另一項全球性的「馬歇爾計劃」（Marshall Plan）。隨着印度和印尼的改革取得重大進展，亞洲在經濟增長與投資方面應取得較佳平衡。
日本經濟增長仍然脆弱，因為人口結構問題及政策不明朗影響市場信心。當地新的財政主導政策，使首相安倍晉三（獲得日本央行支持）可通過立法手段刺激通脹，有助提高國內活動，惟將令日圓受損。
按投資目標檢討積金組合
明白市況轉變，Suzanne應趁機檢視一下自己強積金的投資組合，是否有需要因應狀況作出調整。現時強積金受託人每年最少發出一次周年權益報表，讓成員了解其強積金賬戶的結餘、基金投資的盈虧狀況和基金價值、供款紀錄和其僱主於該年度是否有尚欠供款紀錄等重要資料。
此外，受託人亦會最少每半年向成員提供一份基金概覽（fund factsheet）讓成員作參考，當中包含所選擇的基金的最新資料，不少強積金供應商亦會每月在公司網頁上提供有關資訊。成員檢視自己的強積金組合後，可因應個人狀況考慮是否需要作出調整。
最後，在聖誕前夕，祝願大家假期愉快，新年進步。
潘裕翰
