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2016年5月24日

張嘉敏 ETF

張嘉敏 : 憧憬深港通 以ETF分散投資

市場憧憬「深港通」開通升溫,整體市況仍離不開震盪上落的情況,恒指過去兩周在19600點至20200點左右的水平上落,整體欠缺方向之餘,大市成交亦顯著回落,可以說是買賣兩閒,投資者靜待一個較大的中線方向。

聯儲6月議息會受關注

即將踏入6月份,有多個左右市場走勢的因素要留意。先是美國聯儲局月中將會召開議息會議,雖然市場普遍預期未會加息,但上一次的會議紀錄卻反映,有委員認為經濟數據已反映就業市場持續改善,報告發表後美元走勢持續轉強,因此投資者要密切留意6月美國加息的機會會否增加。

此外,A股有望納入MSCI指數,內地媒體指有助推進A股市場在監管制度、市場制度建設方面走向成熟,特別是要MSCI納入指數,就要有較明確的資本進出規範,當中包括「深港通」的推出時間表。

「深港通」料今年推出

報道引述消息指,目前已有多家券商在參與系統測試,已今年以來政府多次提及「深港通」,包括在3月初國務院總理李克強在作政府工作報告時提出,適時啟動「深港通」;其後在3月底博鰲亞洲論壇開幕式上,李克強再次強調今年要擇機推出「深港通」。此外,港交所行政總裁李小加在4月時表示,港交所關於「深港通」的技術準備已就緒,等待中央公布推出時間後,需要三、四個月時間進行市場演習後便可以推出。

分析員相信,「深港通」將有利於市場的健全和成熟,有利於增量資金流入A股市場,另一方面,也有助於推進A股市場在監管制度、市場制度建設等方面走向成熟,以帶領內地股市進一步走向國際化。

A股估值吸引可看長線

現時A股的估值已跌至歷史平均值的偏低水平,即使未來經濟增長充滿挑戰,中國作為世界最大經濟體之一,其增長潛力仍在,現時市況的低迷正是反映經濟轉型所面臨的調整時間,或是長線投資者偷步部署進場的機會。

投資者入場又欲增加投資的防守性,可參考以一籃子股份作追蹤對象的ETF,特點是能準確追蹤相關市場指數表現之餘,其分散風險的特性有助平減投資者面對的市場波幅。

張嘉敏

未來資產

ETF/Index銷售及產品董事

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