近期戲院正上映一部用美國次按危機為背景的電影，筆者和友人看完都讚不絕口。故事內容講述2008年金融海嘯前美國經濟不斷膨脹，樓市、股市皆升至泡沫水平；一群市場參與者發現某些金融衍生工具錯漏百出，洞悉全球性金融崩潰即將來臨，繼而把握時機，進行一次超級沽空，盼能從中獲利。電影資訊和娛樂性兼備，觀眾除可深入淺出地了解美國次按危機的來龍去脈，更可反思作為投資者，應如何以電影內容作借鑒，為當前的經濟形勢部署。
人棄我取的時機
對於股神畢非德（Warren Buffet）的投資金句：「別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪。」相信大家都耳熟能詳；但當市場氣氛熾熱，人人歌舞昇平，投資情緒高漲的時候，人往往容易將危機意識拋諸腦後，在電影中描繪的美國樓市就可見一斑。
相反地，面對2016年的經濟不景氣，又是否貪婪的好時機？筆者還記得2003年沙士及2008年金融海嘯時各大報章頭條，都無不用上極悲觀字眼：「沙士疫情持續，樓市陷谷底」，「雷曼兄弟爆煲，環球經濟崩潰」。當時大家都人心惶惶，恐懼非常；但現在事後孔明，就慨嘆錯過最佳的投資時機！
投資前做足功課
電影中的幾位主角，在掌握按揭債券出現問題的數據後，便四出到不同地區作實地考察；過程中不斷發現樓市泡沫確實有跡可尋：當得知一位脫衣舞孃可同時間擁有幾間房屋和別墅後，便認定次按危機一觸即發。筆者認識一位從事物流業的朋友，其公司的客戶遍布全球，可謂是環球經濟的寒暑表。最近友人辭去從事十多年的工作崗位，並說道：「今年的生意奇差，2008年金融海嘯時市況雖然淒慘，但各國都積極救市，生意很快回復正軌；2011年歐債危機，運到歐洲的訂單大幅減少，但同時間來自越南、印尼及馬來西亞等東南亞地區的訂單增加，生意無大影響；今年卻例外，感覺沒有一個國家可獨善其身，像經濟大蕭條似的。」
艱難中尋找機遇
近日環球股市出現大調整、經濟數據差勁、中國經濟前景令人憂慮、索羅斯（George Soros）揚言要沽空人民幣和港元…所有利淡消息盡出，和友人形容的經濟大蕭條相呼應；然而，是危是機亦需要時間的配合、耐心的等待；就像電影中的主角一樣，沽空獲利亦不是一擊即中。2016年是具挑戰的一年，但只要投資前做足功課，做好風險管理，筆者相信最艱難的環境，亦有機會造就最佳的投資時機。
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卓啓雄
