首先祝各位讀者猴年心想事事成、投資路路通，身心常健康！
投資者在去年羊年的投資表現相信不會怎樣出色，但一切已成定局，最重要的是猴年將會如何發展。筆者沒有水晶球預知未來事，但本着實事求事的精神，亦希望和讀者分享未來一年投資上要注意的地方，好讓大家在投資時可以多一個參考。
央行最強後盾
2016年只過了不足兩個月，但各地央行已有連番動作穩定市場信心。美國經濟數據欠佳令市場擔心美國或許難以再加息，而歐洲央行亦一如之前預告或會加碼量寬，日本央行更首先推行負利率，希望透過貨幣政策刺激經濟及投資市場。自從2008年金融海嘯後，央行的支持一直是市場的強心針，自美國在2009年推行QE後便只有增無減，美國去年再次加息曾令市場有一番擔心，但近日憂慮已逐步減退。筆者相信只要央行的寬鬆取態不變，風險資產在猴年亦可望交出表現。
市況不會只跌不升
2016年初投資市場可說是一片淡風，但踏入2月份走勢已初見改善，筆者相信猴年市況難免繼續波動，但波動不會是只有跌市，即使前景仍有暗湧，但亦可以見到較像樣的反彈，一如2月初國際油價的走勢一樣。目前或未見較像樣反彈的可算是中港股市，值得讀者留意可否在業績期來臨下有較佳表現，畢竟目前市場已大幅調低對盈利的預測，個別業績理想的股份或可幫助整體大市氣氛。
低息下更要收息
美國今年會否再加息已成疑問，亦代表筆者一直強調的低息環境將會持續，作風進取的投資者固然有不少投資可選擇，但取態保守的亦不代表只可持有現金，特別是過去數月看到的是資金流向債市避險成為趨勢，而個別地區的國債仍有追捧，反映即使往後股市轉強，債市亦不一定會出現資金流走，特別是要留意早前受壓的高收益債券可否跟隨股市回穩。無論國債又或是高收益債，首先要看的是孳息率，但並不是愈高愈好，因為相關的風險或會跟隨回升，但相同質素的債券選取較高息的亦相當合理，亦解釋了為何在成熟市場中最高息的美國國債近月受到投資者熱捧。
靈活調配投資組合
市場前景是好是淡，不同的投資者亦有其看法，但相信沒有人不同意，近年市場的波動有明顯升溫的現象，有人認為代表現在不再是適合投資的時間，筆者卻認為只代表投資者要更主動跟進投資表現，正如一隊足球隊有進攻的球員，亦會有防守的球員。投資組合若只有進取的投資（進攻球員），在逆市時便欠缺防守性，亦可能因而失分；相反若組合只有保守投資（防守球員），則在逆市時表現不俗，但在好景時卻未能進攻取分。當然理論是人人皆知，能否實踐才是關鍵。近年頗受歡迎的定期收益基金，不少均會分散投資於股市及債市，在投資者對後市欠缺方向／觀點下值得參考，而對於對市況有方向的投資者，在追尋投資收益（進攻得分）之際，亦要留意組合的防守性，靈活調配組合比重，希望讀者均能成功在波動市之中突圍而出。
梁振輝
