|
熱門:

2015年7月11日

曾慶璘 理財方案

曾慶璘: 伺機重置資產 轉而增持港股

港股今年波動之大令投資者大感意外,由4月全城高叫「港股大時代」,到現時已跌穿250天牛熊線水平,市場恐慌情緒升溫。周三市況更令人觸目驚心,恒指一度暴跌2138點,以點數計為歷來最大跌幅,最終跌幅收窄至1458點,令今年升幅全部報銷,恒指又再回到原點,究竟恒指這次只是牛市的調整,抑或是熊市的開始,還需有待觀察,但筆者較為傾向前者。從環球投資組合來看,這次更是作投資組合重新分配的黃金時機。

希債問題延至7月

港股近期大跌主要受到中外兩面不利消息影響,令基本面良好的港股受到牽連。首先是希臘的債務危機困擾整個6月,希臘未能與債權人達成協意,於7月5日舉行了公投,令希臘危機延續至本月,公投中大多數希臘人民對債權人的援助方案投下反對票,希臘脫歐危機升溫,拖累港股繼續沉底。但更令市場憂慮的是內地股市連日爆跌,加劇恒指重挫,中國股市危機比希臘危機更為可怕。

內地股市因早前升勢過急,有收緊兩融的需要,但卻引發A股暴瀉,中央瘋狂出招救市,可惜政策失當,令內地股民信心盡失,A股流血不止,公司不是跌停,便是自行選擇停牌以自保,令停牌的公司佔上市公司總數超過四成,在這「半停市」的情況下,內地股民急補孖展倉,只好沽港股套現,令港股慘成提款機。

未來總有轉機

然而,希臘方面,雖然公投對債權人方案說「不」,但希臘總理齊普拉斯態度放軟,正式向歐羅區提出新的改革方案,並爭取留在歐羅區,而周日歐盟將展開會議,以決定希臘的命運。以齊普拉斯態度明顯軟化及希臘銀行危在旦夕的情況,相信雙方最終會達成協議。中國方面,從中央瘋狂救市的態度可見,中國現時經濟承受不起股市暴跌,當中產生的連鎖反應會對以穩定經濟為主軸的中國產生重大衝擊,因此中央將用盡方法穩定股市。再者,隨着A股逐漸去槓桿,而內地股民及中央吸取今次的教訓,相信中國股市未來發展會更健康。

增低買高賣機會

港股本身對外完全開放,資金自由進出,遇上危險容易成為國際投資者的提款機,但港股基本面良好,經過一輪急跌後,造就現時估值極具吸引力,目前恒生指數市盈率在10倍左右,不論與過去或與其他國家如美、日、歐市場比較都便宜得多,而且經過A股危機後,更凸顯港股市場制度完善,對外資來說投資港股更有信心,相信在希臘危機及A股穩定過後,將吸引環球資金重新配置到港股市場。此外,港股未來仍具南下資金支持,當中「深港通」、基金互認及QDII 2的推行,預期續吸引資金流入港股。

因此,目前是投資者檢討投資組合的時候,現時美股及日股仍在高位徘徊,與中港市場形成差距,相信組合內的中港股比例已調低,投資者可伺機進行資產重新配置,可考慮減持美日市場,轉而增持港股,或讓投資組合還原,以增加低買高賣的機會。

曾慶璘

AMTD尚乘

主席

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。