近期內地A股市場包括深圳創業版暴跌，數個交易日內跌幅達30%以上，幾乎刷掉上證綜合指數和深圳綜合指數自年初至今一半的升幅。早前入市的投資者被殺個潰不成軍。面對外圍希臘違約風險升溫及國內股市暴跌，中國政府接連出手穩定市場，先有6月27日人民銀行宣布減息降準，為市場鬆開4700億元人民幣的流動性，跟着在6月29日晚上的通告，建議容許內地養老基金將30%的養老金投入股市，投資規模約1萬億元人民幣。
養老基金投資股票？
養老基金不是應該以保守的投資策略為考慮嗎？反而在兵荒馬亂時期，投入波幅極大的股票市場，難道就只是為了護盤，犧牲退休人士的利益嗎？這引伸到一個問題，退休人士應否投資股票？
身邊一些即將退休或已經退休的朋友常常謂自己不能承受風險，也不會買賣股票。其實，如果他們有公積金或強積金，間接已經投資股市或債市，因此本身不參與並不代表沒有承受股市的風險。股票、債券、房地產是我一生中比較多接觸的資產類別，其中以股票市場的流動性最強和交易成本最低。筆者認為管理投資風險不是以迴避為主，而是要認識風險與回報之間的平衡，退休人士只是在選擇承受風險上較為保守，因為少了在工作或事業上的收益作為固定收入，風險偏好有所改變而已。
退休人士投資股票注意守則
如果股票能提供穩定股息和資本增值，絕對適合任何投資者包括退休人士。不過，退休人士在投資股票時，要注意以下一些守則。
1. 不作槓桿投資
除了坐擁龐大物業租金回報的退休人士，一般皆沒有固定收益的現金流，因此過度的投機操作是犯不着的。這次內地A股暴跌的源頭便是槓桿融資炒賣股票的結果。用孖展形式去操作股票或債券買賣的風險顯而易見，但在貪心和自視過高的情形下，卻吸引了為數不少的人，踩過了自己風險承受的界線，賭神都是周潤發扮的。
2. 不做聽風者，只做農夫
聽消息入市就如交錢給他人代你在賭台下注一樣，喪失了主動權之外，也往往沒有好結果，靠內幕消息賺大錢的人有，但不會是你和我。退休人士多的是時間，我們應學習農夫，每天審視揀選的股票有關的消息和走勢，也要留意大環境的轉變，避免天災影響收成。要將投資股票等同於工作或做生意，才能享受成果。
3. 不作過度買賣交易
雖然有的是時間和資金，退休人士切忌頻繁交易，蝕佣金事小，失去了投資大方向而變成投機散戶，真的是「贏粒糖，輸間廠」。
陸庭龍
