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2015年6月4日

蔡俊傑 ETF

蔡俊傑: 亞洲ETF市場5月回顧

ETF行業要聞

1)中港基金互認安排將於7月1日啟動;ETF包括在內

本月亞洲基金業最重要的消息,是確定中港基金互認安排將於2015年7月1日啟動。在中港基金互認安排下,中國證監會及香港證監會將允許符合其資格要求的内地及香港基金,透過簡化程序在對方市場銷售。在初始階段,只有一般股票基金、債券基金、混合型基金、非上市指數基金和實物追蹤指數ETF符合有關資格。

根據通告,合資格基金需要符合一系列條件,包括基金需要成立一年以上及有不少於2億元人民幣資產規模,以及主要投資於非香港市場(內地基金)/非內地市場(香港基金)。

2)智利獲批RQFII額度50億元人民幣

智利於本月份獲批RQFII額度(50億元人民幣),今後可直接投於中國證券市場。其他已獲批RQFII額度的國家包括香港(2700億元人民幣)、台灣(1000億元人民幣得到正面回應但未正式獲批)、英國(800億元人民幣)、新加坡(500億元人民幣)、法國(800億元人民幣)、南韓(800億元人民幣)、德國(800億元人民幣)、卡塔爾(300億元人民幣)、加拿大(500億元人民幣)、澳洲(500億元人民幣)、瑞士(500億元人民幣)和盧森堡(500億元人民幣)。

3)富時羅素推出納入中國A股的過渡指數

2015年5月26日,富時羅素宣布推出兩個會納入中國A股的新興市場指數,中國A股的權重將相當於RQFII的總額度,權重會隨時間上升。中國A股佔富時新興市場過渡指數(FTSE Emerging inclusion index)的初始權重為5%;待國際投資者可全面進入A股市場後,權重將增至32%。而當A股完全符合富時對於新興市場分類的標準時,這兩個包含A股的指數將與標準富時新興市場指數無縫接軌。這是富時在其全球指數納入中國A股的過渡性步驟。

與此同時,市場正等待MSCI將於2015年6月9日(歐洲中部夏令時間晚上11時後不久)宣布的年度審查結果,屆時將揭曉中國A股會否被納入MSCI新興市場指數。然而,近日有媒體報道,MSCI不一定要於6月公布審查結果,市場可能還需要等待一段時間才有消息更新。

4)印度革新CPSE ETF

據印度《經濟時報》報道,印度財政部計劃在10月推出革新及更適合零售投資者的CPSE ETF。CPSE ETF於2014年4月上市,旨在方便印度政府通過ETF出售部分在中央公共部門企業(CPSEs)的股份。ETF的管理人高盛正在考慮通過削減ETF的單位規模,以鼓勵散戶投資者參與。根據報道,印度的僱員公積金組織(Employees' Provident Fund Organisation)和國民年金制度(National Pension System)將投資於革新後的CPSE ETF。

5)RQFII ETF 動向──轉為錄得資金淨流入2億元人民幣

• RQFII ETF於5月份錄得資金淨流入,估計值為2億元人民幣(為月初及月底總資產淨值的0.4%)。RQFII ETF於4月份錄得113億元人民幣資金淨流出,年初至5月底共錄得約192億元人民幣資金淨流出。
• 本月大部分資金淨流入來自南方東英富時中國A50 ETF(82822,02822),估計值為22億元人民幣。而資金淨流出主要來自債券ETF──南方東英中國五年期國債ETF(83199,03199)的資金淨流出估計值為15億元人民幣,緊隨的是南方東英中國超短期債券ETF(83122,03122),淨流出估計值為6億元人民幣。
• 香港總資產淨值最高的A股ETF──iShares安碩富時A50中國指數ETF(02823)於5月份繼續錄得資金淨流出,估計值為38億元人民幣。今年首5個月,該ETF共錄得資金淨流出約333億元人民幣。

新上市ETF

1)i-VCAP Management在馬來西亞推出一隻ETF

2015年5月7日,i-VCAP Management在馬來西亞交易所推出一隻ETF,名為MyETF MSCI SEA Islamic Dividend,追蹤MSCI SEA IMI Islamic High Dividend Yield 10/40 Index。該指數的成分包括最多30隻在各東南亞交易所(包括印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國)上市,並通過股息收益率篩選及符合伊斯蘭教教規的公司。

計及此ETF,馬來西亞上市的ETF總數增至7隻。

2)南方東英在香港推出一隻ETF

2015年5月15日,南方東英在港交所推出南方東英中國創業板指數ETF(83147,03147),追蹤創業板指數。創業板指數反映在深圳證券交易所創業板上市以總市值、自由流通量市值及成交量計排名最高的100家A股公司表現。這是第20隻在香港上市的RQFII ETF。

3)元大寶來在台灣推出一對槓桿及逆向ETF

2015年5月18日,元大寶來在台灣證券交易所推出一隻槓桿及一隻逆向ETF,名為元大寶來滬深300單日正向2倍ETF及元大寶來滬深300單日反向1倍ETF,分別追蹤滬深300日報酬正向兩倍指數及滬深300日報酬反向一倍指數。指數反映滬深300指數單日表現的倍數或反向倍數,而且不考慮無風險利率和短倉成本。

計及此ETF,台灣上市的ETF總數增至29隻。

4)領航在香港推出一隻ETF

2015年5月21日,領航在港交所推出領航標準普爾500指數ETF(03140),追蹤標普500指數。這是首隻在香港上市而追蹤標普500指數的ETF。

計及此ETF及南方東英的ETF,香港上市的ETF總數增至128隻(共150交易櫃台)。

2015年5月新上市ETF

蔡俊傑

Morningstar

亞洲ETF研究總監

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