技術走勢：保力加通道帶寬收窄，留意突破上或下軸啟動單邊市況
焦點行業板塊： 九毛九(9922)選下「太二」菜單精簡翻座率偏高，大增分店提升接待客人的能力

技術走勢上，港股過去一周以732點的低波幅作窄幅上落，整體上局限在100天線與50天線(現約28,500點至29,150點)之間橫行波動，即圖中藍色和綠色線區間。撇除個股配售和股東減持等非常規因素，大市交投未見太明顯變化。惟值得留意，保力加通道正進一步收窄，通道的帶寬已輾轉回落至3.5%，為自去年12月底以來的新低，意味市況波動性回升及出現單邊走向的時機逐漸成熟。恒指保力加通道上下軸將作為後市突破方向的參考，以12月的走勢為例，指數在年底接連收市升穿通道上軸後正式展開上漲的波動市況。兩軸目前分別處於28,281點和29,222點水平，在單邊市況形成之前，指數料先維持在區內波動的走勢。同時，恒指在周線圖中正考驗20周平均線的支持，指數自去年11月首周急升後，至今未曾在完成單周後收於該平均線之下，故28,659點將是短期較具參考價值的即市支持。

承接上星期的預告，今日的主題將環繞「五一」長假期的投資機會，之所以值得大家關注，除了因為近期市況的正面催化劑不多之外，今年「五一」預計會是自從內地疫情受控之後出遊狀況最旺的假期，交通管理局預計全中國客流量將會達到2.5億人次，而旅遊業界則初步預算出遊人數有望創出超過2億人次，均意味著較2019年的1.9億數字重拾正增長。根據內地最大網上旅遊服務平台攜程(9961)發布的《五一假期國內出遊消費》報告，截至4月22日，該平台上所產生的五一檔期機票、酒店、門票，較2019年同期分別增長23%、43%、114%，客觀引證了比較疫前重現增長的觀點。而始終礙於海外疫情關係，出遊選擇仍然以跨省遊主導，故餐飲消費股預計直接受惠的空間較大。

而在股份方面，九毛九(9922)旗下營收佔比七成的「太二」酸菜魚品牌，因應其精簡菜單的標準化商業模式，較高的翻座率可望更有效率應對急增的需求。事實上，「太二」品牌去年一共新增了109間新的分店，今年首兩個月再加開25間，接待客人的能力經已有所提升，品牌自2020下半年起逐漸復甦，月度同店收入大致重回正增長，期內的翻座率為4.0，除反映數字按半年計有所改善外，整體亦較一般餐飲行業的翻座率優勝，加上品牌主要定位於家庭客，假期之間家庭出外用膳的需求值得期待。除了短期催化之外，集團目標為「太二」今年多增100至120間分店，考慮到其精簡菜單和建立中央廚房的標準化商業模式，開店目標不算進取。另外去年分別與鱸魚及酸菜等上游食材供應商建立合作關係，管理層指兩項食材的採購成本今年同比可望下降3%。供應鏈管理有助其維持擴張期間的穩定性，同時紓緩因潛在通脹升溫引發食材成本上漲的壓力，都成為業績維持增長的元素。技術走勢上，九毛九的股價短期在前高位$33.15遇阻先行整固，但整體自3月起沿上升通道上揚，14天RSI在上升趨勢線支持下走高，MACD在0以上呈牛差，動力改善，故可考慮在10天線約$31.0以上吸納，以把握「五一」假期的催化。

大華繼顯(香港)策略師葉國邦為證監會持牌人士，並無持有上述股份的任何權益。