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大華繼顯:恒指雙重支持繼續發揮作用 李寧率先受惠消費刺激

2020年8月12日 宏觀視野

技術: 以20天線作分界,於保力加通道中上落
板塊: 板塊輪動至舊經濟﹐消費股一馬當先

技術走勢上,港股上周再度反覆下試保力加通道下軸和100天線的雙重技術支持,反彈形成長下影線的「錘頭」形態,意味低位具有不俗的承接,而且是月內第二次在24,200點附近作低位回升,強化了該位置的技術支持。目前10天線開始趨向平坦,MACD熊差亦進一步收窄,下跌勢頭有望暫時放緩。隨著短期投資氣氛維持觀望,大市的升跌波幅收縮令保力加通道進一步收窄,預計大市將先以現約24,903點的20天線作為分界線,在通道區間約24,302至25,545點的範圍反覆上落,以等待消息面如恒指成分股檢討和中美關係的變化,以觸發更明顯的趨勢。


過去一星期出現較明顯的板塊輪動,上季顯著跑贏大市的科技股和醫藥股出現明顯的獲利回吐壓力,反而舊經濟行業如金融、地產以至電訊股表現回升,並由非必需性消費股領漲大市。中美關係緊張變相令中國加強以「內循環」模式發展經濟,預計下半年仍將有更多擴大內部需求的部署出台。最近期的消費促銷活動要數剛在8月8日正式啟動的北京消費季,北京繼6月之後再一次發放280萬張北京消費券,其中線下餐飲購物券佔200萬張,智能產品消費券則有80萬張。由於今輪消費券政府和企業的配資比例是2:1,令企業在促銷中得到較高的補貼,而全部消費券需要在申領之後15日內使用,否則逾期作廢,可有效刺激短期消費意欲,優惠券的比例以餐飲購物佔大多數,所以全面帶動內需消費和餐飲股的投資氣氛。


如前兩周內容所述,消費季同時包括第一年舉行的「北京體育消費節」。據初步數據,單單8月8 日的成交金額便超過1億人民幣,和去年同期比較增長接近一倍,其中Adidas、李寧(2331)、Nike、安踏(2020)、雅迪成為成交額前五名。而由於消費節活動提供直播帶貨節目,邀請嘉賓推介如李寧等北京本地運動品牌,令本地品牌的銷售更加火爆。技術走勢上,李寧的股價剛以大陽燭突破$28.8的平台阻力,MACD在0以上牛差擴闊,正在上揚的10天線發揮支持,若明日公布的業績在收入增長和毛利率上未見明顯落差,相信短線整固後仍有望維持強勢。


大華繼顯(香港)分析員王俊生為證監會持牌人士,並無持有上述股份的任何權益。

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