股市風高浪急，散戶一不留神，就很容易成為大鱷的點心。有「散戶Blog王」之稱的「市場先生」認為，如果能做到長線投資，「散戶絕對可以做贏家，但一窩蜂跟風去買去賣，就一定不可以」。二十多年前投身股市的他，至今賺到投入資金的四倍回報，達到財務自由指日可待。--本刊記者 宋知羲
面前的市場先生不肯上鏡，沒有大行分析師的傲氣，也沒有散戶的急躁，雖然要管理七位數字的股票資產，但不像全職股民那樣「日日揸鑊鏟」，注重的是長線投資。
市場先生自言，平日是普通IT人，一樣要供樓養家，只是閒時以投資為樂，愛在網誌上分享投資之道。他有「散戶Blog王」之稱，吸引數百萬點擊率，更出過兩本投資教學書教人揀股，靠的並不是每日「貼股爆料」，而是其揀股眼光和穩健作風，他的投資組合過去兩年分別錄得16%及18%增長。可能「只賺不止蝕」正是不少散戶心中所想。
綜合多年經驗，市場先生得出3個揀股心得。
揀股策略一：資產折讓。翻開公司年報，市場先生最先留意是資產負債表，對他來說，不動產如物業、土地等就是寶。「經過多年的QE，貨幣一定會貶值，最能抗貶值就是物業和土地，物業可提供穩定的租務收入。」他又指，資產淨值與股價折讓愈大的股票（即市淨率愈低），未來的升值潛力就會愈大，「即使目前樓市有下行趨勢，但周期過後一定會回升，資產長遠才有保值潛力。」
揀股策略二：現金流高。市場先生亦相當重視一家公司的現金流，最好就是「淨現金」公司。他解釋，如果一家公司手持的現金和銀行存款多於其負債，在加息周期便可隨時還清債務，避免加重利息成本。「雖然持有多現金的公司或多或少會影響其營利能力，但投資組合中應有多方面的考慮。」他認為，現金多的公司有更機會回購股份，有助推高每股利潤回報，對股東有利。
揀股策略三：派息率高。市場先生表示，投資資產折讓股，雖然可以穩陣等待資產升值，不過可能要花上數年時間，所以公司的派息率也很重要，好讓在等待的過程中可以收息獲利，賺取的股息亦可再投入其他股票上。他又指，每次參與股東大會都會向退休股民取經，不少人都已持股數十年，單憑股息就能支持退休生活，這正是他的目標。
《信報財經月刊》
Android揭頁版：https://bit.ly/hkejmonthlyandroid
iOS揭頁版：http://bit.ly/hkejmonthlyapp
